華星光800G光模組元月量產衝刺，2026年多元動能接棒

光通訊元件大廠華星光（4979）在2025年12月22日舉行的線上法說會中，釋出對2026年營運的樂觀展望。因應AI伺服器需求爆發，高速傳輸規格加速迭代，華星光指出，2026年800G光收發模組將正式超越400G成為市場主流。該公司目前800G產品已順利通過主要大客戶驗證，確定將於2026年1月起正式進入批量出貨階段，預計將在2027年迎來營運的高成長期。

回顧2025年前三季營運表現，華星光累計營收達32.3億元，年增率高達34.3%。受惠於高速光通訊產品出貨放量，產品組合優化下，毛利率提升至20.25%，帶動營業淨利達5.2億元，年增幅度達50.4%，每股盈餘（EPS）為3.73元，整體獲利結構持續改善。針對匯率波動影響，華星光透露，透過自然避險與營運調整策略，預估全年匯兌對損益的影響將接近損益兩平。

展望市場趨勢，華星光分析，AI伺服器帶動資料中心頻寬需求快速升級。雖然2025年市場主力仍為400G光收發模組，但隨著AI訓練與推論流量持續攀升，規格轉換速度加快，2026年起800G將正式取代400G成為主流規格。此外，更高階的1.6T產品自2026年開始將出現小量需求，整體市場規模預估約800萬顆。

在新產品開發進度方面，華星光持續推進技術升級。其中，200G EML（電吸收調變雷射）正與多家歐美客戶進行共同開發（JDM），預期2026年轉入量產；新型APD（崩潰光電二極體）則導入新材料技術，提升速度與增益，應用範圍涵蓋高速通訊與車載光達（LiDAR），同樣規劃於2026年開始貢獻營收。至於市場關注的共同封裝光學（CPO），華星光看好其長期發展潛力，未來將聚焦外置光源（ELS）相關產品發展，結合既有InP（磷化銦）雷射與製程優勢，搶占新一代資料中心架構商機。

在數據中心互連（DCI）產品線方面，華星光目前在400G ZR/ZR+市場具備關鍵供應地位，2026年預期仍有約20%的成長動能；同時，800G ZR/ZR+已完成主要客戶認證，將於2026年正式進入量產出貨，並從2027年起進入高成長階段。

針對市場關切的客戶結構集中風險，華星光強調，過去兩至三年營收確實高度集中於單一美系雲端服務供應商（CSP）。然而，隨著公司產品線與技術能力成熟，目前在CW（連續波）雷射與DCI產品線上，已經有三家以上美系CSP客戶採用華星光產品，有助於進一步分散營運風險，穩固營運動能。