SPY與GLD比較解析：ETF投資的成本、波動與收益差異

投資人可選擇州街證券的SPDR S&P 500 ETF信託（NYSE MKT:SPY）以獲取廣泛的股票市場曝險，或選擇SPDR黃金ETF（NYSE MKT:GLD）作為實物黃金對沖工具。SPY追蹤全美500家最大上市公司，而GLD則追蹤黃金現貨價格。本文比較了以大宗商品為主的投資標的與傳統股票指數在波動性、收益率及長期資本增長方面的差異。

指標
SPY
GLD
發行人
SPDR
SPDR
管理費率
0.09%
0.4%
1年回報（截至2026-04-14）
30.3%
50.3%
股息收益率
1.1%
なし
波動率（β）
1.00
0.20
資金規模（AUM）
6516億美元
1590億美元

波動率（β）衡量價格波動相對於標準普爾500指數；β係數以過去五年月度回報計算。1年回報代表過去12個月的總回報。股息收益率為最近12個月的配息收益率。

對於長期持有者而言，SPY的管理費率0.09%顯著低於GLD的0.4%，因此在成本上更具競爭優勢。

指標
SPY
GLD
過去5年最大回撤
-24.5%
-21.0%
$1,000 5年總回報增長
1,788美元
2,692美元

SPDR黃金ETF（NYSE MKT:GLD）專注於基礎材料板塊，旨在追蹤黃金現貨表現。自2004年上市以來，GLD持有實物黃金條於安全保管庫，未派息。

相較於此，州街標普500ETF信託（NYSE MKT:SPY）持有504檔股票，涵蓋11個產業，主要持倉包括Nvidia（NASDAQ:NVDA）佔7.78%、Apple（NASDAQ:AAPL）佔6.43%、Microsoft（NASDAQ:MSFT）佔4.83%。自1993年上市以來，SPY在科技產業佔比34%、金融業佔比12%，呈現重科技與金融 tilt。近期SPY在過去12個月派息7.38美元，反映其廣泛的股息支付特性。

如需更多ETF投資指導，請參閱完整指南連結。

SPDR標普500ETF信託（SPY）與SPDR黃金ETF（GLD）皆由州街證券運營。選擇這兩檔ETF取決於投資者的目標，因為它們在投資組合中的功能不同。

GLD提供黃金敞口，是對沖經濟不確定、高通膨或貨幣貶值風險的工具。因持有實物黃金，GLD具備高流動性與市場下行保護，但其0.4%的管理費率不算低。