川普上台承諾削減牛肉價格　半年後牛價卻創歷史高點

川普在競選時曾承諾就任首日即降低牛肉價格，但經過十八個月，牛肉價格與散販價格卻同時刷新歷史高點。截至2026年4月8日，牛肉價格為每英磅6.74美元，較拜登政府最後一年上漲約18%。自2024年11月5日川普贏得大選以來，飼牛期貨（GF!）漲幅達51.85%，活牛期貨（LE!）漲幅達33.09%，遠高於同期標準普爾500指數（SPY）的17.22%回報。

在華爾街關注川普的關稅政策與伊朗戰爭時，牛市已默默產出能讓AI投資組合羞愧的回報。自2024年11月5日起至2026年4月8日，飼牛期貨、活牛期貨以及SPY的年度報酬率分別為+4.30%、+4.21%與-1.05%；自選舉以來則為+51.85%、+33.09%與+17.22%；2年期分別為+55.16%、+41.89%與+30.32%；3年期為+78.97%、+50.23%與+65.00%；4年期為+130.90%、+83.77%與+51.04%；5年期為+145.96%、+100.60%與+64.00%。數據來源：TradingView。

美國牛群總數於2026年1月1日統計為8620萬頭，為75年低點，較2019年高峰的9470萬頭下降顯著。牛群連續八年收縮，最早有可能在2028年才會出現實質擴張。由於母牛懷孕期約為九個月，再加上18至24個月才能以市場重量屠宰，因此供給收縮的效應會逐年累積，形成結構性短缺。

2026年初，牛市同時受到三個利好衝擊：美國重新對墨西哥牛隻進口實施禁令（因新世界水蛭在墨西哥奧哈利 scraping州和韋拉克ルス州被發現）；內布拉斯加平原的山火燒毀放牧地，迫使牛隻早市場化，緊縮未來供應鏈；以及3月JBS N.V.在科羅拉多州格里利市的屠宰場約3800名工人罷工，Idle 約佔全美牛肉屠宰能力5%至7%三週。

根據美國農業部（USDA）2026年3月展望，2026年牛肉產量預估下調110百萬磅至258.10億磅，主要因第一季度受限於成牛屠宰減少。該部門預期本年屠宰公牛價格將達每百重（cwt）242美元，飼牛價格將達每百重367.25美元。同期間，牛肉進口量上調至56.75億磅，出口預估下修至23.95億磅，顯示即便美國牛價創歷史高仍在國內消化，對海外市場的競爭力下降，同時美國仍日益依賴進口填補供給缺口。

FCS America 預估2026年第一季度可供應的成牛數量將比去年減少6%至7%，選切部位平均價介於每百重375至385美元，成牛價則在每百重234至238美元之間。美國資深動物蛋白分析師Dave Weaber表示，消費者對牛肉的需求與支出仍保持強勁，且「總統及行政部門關於降低牛肉價格的言論對零售與批發價格影響甚微」.

近期市場亦關注藝術品與房地產等非傳統資產的表現，但牛肉期貨的強勁表現已成為2026年個位數回報率較為突出的投資議題。