債券階梯ETF戰火再起 先後進場搶食 predictable income 商機

為了打造更高的階梯，需添上更多橫桿。債券市場迎來新一輪競爭攻防。全球資產管理巨擘先鋒（Vanguard）今晨正式宣布，推出全新的BondBuilder系列ETF，正式投入債券階梯（bond ladder）ETF市場。該公司此前從未推出過目標到期系列ETF，此次先行上線低費用檔次的企業債產品，涵蓋從2027年到2036年多個到期期限的選項。

豈甘落後，景順（Invesco）也宣布即將拓展其現有的BulletShares ETF產品線，此舉將債券類別擴及美國國庫券（Treasurys）。同時，該公司也將在其產品陣容中新增一只2036年到期企業債ETF及一只2034年到期高收益企業債ETF。

此波新品推出之際，已有多家競爭對手紛紛擴張至債券階梯ETF領域，提供更多策略協助理財顧客為客戶建立可預測的現金流。景順固定收益ETF策略主管Jason Bloom表示：「這項技術使低成本進入店頭市場（over-the-counter bond market）的權利民主化，並開啟了僅有超級富豪在過去才能運用的各種應用場景。」

景順的BulletShares系列目前包含28檔ETF，涵蓋投資級企業債、高收益企業債及市政債券，到期期限從2026年至2035年不等。此次新增的國庫券ETF將為產品線增添新類別，其到期期限範圍為2027年至2031年。景順上周已向美國證券管理委員會（SEC）遞交了這些基金的申請文件。

Fuse Research Networks客戶關係經理Cindy Zarker指出：「隨著越來越多名投資人尋求簡單、低成本的工具來建立債券階梯以產生收益，且無需管理個別證券，對債券階梯ETF的需求持續攀升。景順將其BulletShares系列拓展至國庫券ETF的舉措，將使產品組合超越企業債與市政債，為投資人提供一個較低風險的階梯化選項，與其既有產品並行，並直接挑戰iShares——目前唯一提供明確到期期限國庫券ETF的供應商。」

過去一年間，其他資產管理公司也強化了各自的債券階梯ETF產品線：道富銀行（State Street）近期在其MyIncome系列中增加了更多高收益債產品。貝萊德（BlackRock）則於去年末向SEC申請發行10檔新的iBonds系列ETF，涵蓋市政債、企業債、國庫券及高收益債等類別。