蟑螂投資組合解密：五檔低成本ETF打造衰退防護網

结构简单且成本极低。该投资组合将资金均分至五檔ETF，每檔佔比20%，每季再平衡，加权平均费用比率远低于0.09%。

回报强劲且波动更低。在2001年至2026年的回测期间，蟑螂投资组合实现了8.49%的年化回报率，接近标普500的8.8%，但波动性远低于大盘。

更好的下行保护和风险调整后绩效。该投资组合的最大回撤仅为22.13%，相比之下标普500为55.14%，并产生了更高的夏普比率。

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衰退话题再次主导头条。最新的就业报告刚刚发布，显示2月数据弱于预期。非农就业人数减少92,000个工作岗位，失业率上升至4.4%。

同时，对人工智能（AI）及其对劳动力市场潜在影响的焦虑日益增长。讨论主要集中在白领工人的替代上，而白领工人代表美国经济的大部分。如果这一转变加速，效应可能波及其消费支出和住房需求。

那么投资者在这样的环境中应如何配置投资组合？我的默认答案通常很简单：保持不变。如果你已经持有跨资产类别、地域和行业的广泛分散投资组合，市场波动就是你为换取历史上超过国库券的回报所付出的入场代价。

然而，一些投资者在衰退担忧上升时 prefer 采取更主动的方法。如果你想在不放弃长期增长的情况下将投资组合偏向防御性，有办法聪明地做到。一种我喜欢称之为“蟑螂投资组合”的方法。

这个名字听起来可能很奇怪，但逻辑很简单。蟑螂是地球上最具韧性的生物之一。它们已经存活数百万年，熬过了极端环境和重大 disruption。这个投资组合遵循同样的哲学。

不依赖复杂策略或昂贵的对冲基金，它结合了少数简单、耐用的基础元素，旨在承受不同的经济环境。最好的部分是它只需要五档低成本的ETF，每档费用比率低于0.1%。

历史上，以这种方式构建的投资组合显著降低了风险，同时产生的总回报令人惊讶地接近标普500。以下是该策略的运作方式以及你可以购买的一些ETF来实施。

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