全球最大資產管理公司希望員工在退休帳戶中承擔更多風險。

BlackRock是全球最大的資產管理公司，近日在監管文件中透露，將於其目標-date 系列（包括 iShares LifePath ETF 系列）中，將退休前最多30年的投資組合的股票配置提升至99%。在目標-date 之日的配置將維持在40%，未變更於目前的減碳路徑。此項調整相當於約6個百分點的提升，將於今年6月生效，使BlackRock的目標-date 產品成為業界最激進的之一。

此變更隨後公司最近的研究結果而來，研究發現美國人口壽命延長，且個人在較長時間內維持穩定收入。根據研究概述，「我們相信他們能以此方式在退休時達到資產增長的機率約75%。」

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此看似微小的調整，因BlackRock在全球的規模而產生巨大影響。根據Sway Research的數據，BlackRock在美国的目標-date 資產（包括共同基金、ETF與集合投資信託）截至2025年底約為6,110億美元，僅次於Vanguard（約1.8萬億美元）與Fidelity（約6,930億美元）。BlackRock是唯一提供目標-date ETF的公司，其iShares LifePath基金自2023年上市以來的資產規模約為4億美元。

在全球范圍內，目標-date 渡點（glide paths）的資產配置趨向更高的股票比重。該產品在2008年金融危機期間曾受到關注，當時許多接近退休的投資人因未預期的虧損受創。危機後，部分發行人避免提升股票敞口，但近年來目標-date 輔款普遍變得更具攻 agressiveness。

根據Morningstar最新的《Target Date Landscape》報告，2024年目標-date 輔款的平均股票配置約為92%，較2015年的約85%有所上升；而在目標-date 當點的平均股票比重則從2015年的略高於40%上升至2024年的45%。這些變化發生在2010年代至2020年代初，債券報酬率較低，同時年輕員工透過401(k)計畫參與目標-date 基金的比例提升，且一般壽命延長。

圖片提供：Gado 圖像社/Smith 集合/Gado/Sipa USA/Newscom

Emile Hallez
2026年3月1日 晚上11:03（東部時間）