多數人忽略的401(k)關鍵選擇：目標日期基金未必最適合你

參加工作場所的401(k)退休計畫，是有效累積退休儲蓄的方式。就傳統401(k)而言，提繳款項以稅前基礎計算，投資收益則可遞延至領取時才課稅，因此持有人當年不必就這部分收益繳納稅款。Roth 401(k)則是以稅後資金提繳，但投資收益及日後領取時均享有免稅待遇。

無論選擇哪一種401(k)，資金都必須依個人需求持續成長，因此選對投資工具十分重要。不過，從整體市場來看，目前並沒有數據能指出全體401(k)持有人中，究竟有多少人會主動挑選基金。單就Vanguard退休計畫的持有人而言，只有31%會自行選擇投資標的。

許多401(k)持有人之所以不主動選擇投資，可能是因為不知道原本就應自行指定資產，也可能是認為這項任務過於困難，或單純滿意雇主代為配置的選項。如果沒有登入帳戶挑選基金，雇主可能會代為決定投資標的，這在法律上是被允許的。多數情況下，未自行選基金的401(k)資金都會被轉入目標日期基金。

Vanguard表示，截至2025年底，其96%的退休計畫均提供目標日期基金；在由雇主為401(k)持有人指定預設投資的計畫中，高達98%的預設投資都是目標日期基金。不過，財務顧問提醒，目標日期基金未必永遠是最佳選擇。

目標日期基金如何運作

為退休做準備時，投資策略通常需要隨時間改變。當距離退休還有數十年時，可以採取追求成長的策略，把大部分資金投入股票並承擔較高風險；因為在真正需要使用資金前，投資組合仍有時間從股市重挫中恢復。

隨著退休日期逼近，通常較適合把更多資產轉入風險較低的投資工具，例如債券。如此一來，就能避免在剛停止工作之際遇到股市崩盤，導致退休儲蓄遭受重大損失。

目標日期基金會自動替持有人完成這類再平衡。投資人依照預估退休日期挑選基金後，基金便會按照相應時間表調整資產配置。目標日期基金通常在初期持有較高比例的股票，之後隨著退休日期接近而逐步轉向保守。

目標日期基金的問題

目標日期基金可以運作良好，但投資人必須充分了解其限制。

愛荷華州錫達拉皮爾斯的Arnold and Mote Wealth Management財務規劃師Matt Hylland表示：「如果有人希望把401(k)儲蓄策略設定為自動執行，不必擔心定期追蹤與調整投資，目標日期基金可以是一個很棒的選擇。」

不過，他警告，某些目標日期基金會收取名為支出比率的高昂費用，長期可能侵蝕投資報酬。

他說：「如果你持有的是Vanguard推出的目標日期基金，費用很可能非常低；但市場上還有許多其他目標日期基金，每年收取0.50%至1%的費用。」

Vanguard公布，其目標日期基金的平均支出比率為0.41%。如果你的401(k)所搭配的目標日期基金費率明顯較高，Hylland建議先確認計畫是否提供成本較低、且符合自身投資策略的基金。

例如，標普500指數基金的支出比率可能較低，同時又能廣泛參與股票市場。投資人可以考慮將其與債券市場基金搭配，並在接近退休時以手動方式進行資產再平衡。

部分401(k)計畫也會同時提供主動式管理與被動式管理的目標日期基金。主動式管理的目標日期基金由基金經理人負責買進、賣出及調整投資組合；被動式管理的目標日期基金則只是追蹤其標的市場指數，因此費用通常顯著較低。

Hylland也指出，若投資人希望採取較積極的資產配置，可能應避開目標日期基金。

他說：「目標日期基金會隨著年齡增長而變得非常保守，股票總曝險通常可能低至30%。請先確認這種保守配置是否符合你的需求。視乎你的資產及其他退休收入來源而定，你可能需要提高股票配置，才能更有機會在長時間內追上通膨率。」

不應對自己的投資一無所知

無論是否選擇目標日期基金，最不該做的事，就是在不了解資金如何投資、也不知道自己被收取多少費用的情況下，任由401(k)資金落入其中。

King of Prussia的Independence Square Advisors首席投資長Zachary Mineur表示：「參與人應聯絡人資部門、登入工作場所提供的入口，或閱讀計畫文件，以了解預設投資是什麼，以及還有哪些其他可用選項。」

如果參與人無法理解這些選項，Mineur表示，可以諮詢財務規劃師，由其依據投資人的年齡、風險承受度、外部資產及整體目標，協助選擇適合401(k)的投資標的。