南非銀行對聖嬰現象準備不足　R2兆轉型風險迫在眉睫

嚴重的聖嬰現象是南非儲備銀行貨幣政策委員會今年用於預測通膨及決定利率的三種情境之一。對南非而言，聖嬰現象意味著更炎熱乾燥的夏季、更多的熱浪、對水資源供應的壓力，以及對農民更沉重的負擔。預估將在2026年9月至2027年2月間導致1,200人死亡。然而，聖嬰現象也將對銀行業帶來嚴重的財務影響。農作物歉收意味著農業貸款違約；房屋遭洪水侵襲意味著抵押貸款無法償還；而當全球逐步遠離煤炭、石油與天然氣之際，貸款給這些產業的曝險正變得越來越高風險。

隸屬於Just Share的分析師團隊在其2026年《你的銀行有多綠？》（How cool is your bank?）報告中，從氣候風險、融資、治理及揭露程度等面向，評估了南非五家最大銀行。其中僅有Nedbank公開揭露了16億蘭特的預期氣候影響減損準備金。這聽起來數字龐大，但相較於整個產業面臨的風險，僅是九牛一毛。南非儲備銀行估計，這些涵蓋於「轉型風險」之下的市場風險，在2013年至2035年間累計可能逼近2兆蘭特。

Nedbank再次登上本年度《你的銀行有多綠？》榜首，獲得59%的評分。然而，該銀行的表現其實正在逐年下滑。如果這就是產業中表現最佳的銀行的水準，那麼我們很難主張南非銀行業已為即將到來的能源轉型風險做好準備。

五家銀行中，沒有一家發布過過渡計畫，說明其將如何從現有投資組合過渡至淨零目標。除了Nedbank之外，其他銀行多半將氣候情境分析視為揭露與打勾交差的例行公事，而非用於指導授信、風險管理或資本配置的實質工具。銀行顯然清楚認知到這些風險，但尚未採取一致的行動。當面對此一矛盾時，各家銀行提出了相同的理由：認為非洲的發展需求意味著氣候行動在此地無法與其他地區同步推進，因此持續提供化石燃料融資有其必要。

換言之，整個產業存在一種共識，認為發展必須仰賴持續使用化石燃料。然而，化石燃料的依賴並不會自動帶來包容性或具韌性的發展。南非本身的經驗即為明證。我們的銀行應該認清，發展與能源轉型並非互相競爭的目標。對一個如此高度暴露於氣候與社會經濟風險的國家而言，轉型本身就是發展課題的一部分。

再生能源與永續金融正在成長，但這對整體貸款組合的方向助益有限。一家銀行可以在增加再生能源融資的同時，繼續擴大對化石燃料的曝險。永續金融在五家銀行的總放款中，平均僅占4%。

我們的報告顯示，南非五大銀行持續資助那些助長熱浪、乾旱與洪水的化石燃料產業，而這些極端氣候事件又反過來損害銀行貸款所支持的房地產、交通與農業部門。事實上，銀行正在為自己未來的虧損埋單。隨著高達2兆蘭特的風險敞口懸而未決，南非銀行不僅有責任守護自身的資產負債表，更應保護整體金融體系免於氣候相關風險的衝擊。

當超級聖嬰現象逼近之際，氣候揭露與轉型規劃在很大程度上仍屬自願性質。隨著銀行與整體經濟面臨的風險日益升高，實現有序轉型的時間窗口正在快速關閉。