Vanguard 公用事業ETF 高殖利率成 AI 成長後門，年報酬率 3%

Vanguard 公用事業指數基金ETF（NYSEARCA:VPU）在2025年仍保持穩定的高殖利率，年化殖利率達2.73%，且管理费率僅為0.09%。基金規模已突破98億美元，持有包括電力、瓦斯與水資源在內的67家公用事業公司，形成多元化的收入來源。自基金成立以來，已連續派發季度分配逾二十年，且在過去一年股價上漲14.31%，展現出兼具收益與資本增長的雙重優勢。

VPU的殖利金額主要來自其持倉的票息與股利。其中，NextEra Energy（NYSE:NEE）是基金最大持倉，佔比11.45%，2025年早已提升10%的股息，季度派息達0.5665美元。Constellation Energy（NASDAQ:CEG）佔基金7.34%，自2022年以來已將股息在2023年翻倍，2025年再提升10%，顯示出強勁的增息動能。此外，Duke Energy（NYSE:DUK）與Southern Company（NYSE:SO）分別佔基金6.21%，因受監管稅率調整影響，持續提供穩定的股息收入。

公用事業公司的股息可謂「可預測」的來源，因其業務受到政府監管，收入結構相對穩固。然而，這類企業對利率變動極為敏感。2025年9月至12月，美國聯邦 réserve 連續降息 75 個基點，將政策利率降至3.75%，為公用事業企業提供了較有利的再融資環境，提升其資本開支與基礎設施更新的能力。

在截至2025年12月的最新季度分配中，VPU派出1.3633美元，創下歷史最高點，雖然全年度的分配較2024年下降1.71%。此 slight 的年度跌幅更多是因各持倉公司分配時點的自然波動，而非表明基金分紅能力出現根本性惡化。

對於退休規畫的投資人而言，這類高殖利、低費用且具備成長潛力的ETF提供了理想的收益來源，尤其在當前利率下降、基礎設施投資加速的背景下，更具吸引力。