比特幣重挫3.6%！美國9月PPI暴漲1.3% 通膨陰霾再起 Fed利率決策添變數

比特幣價格週四重挫逾3.6%，主因美國最新公布數據顯示9月批發物價大幅攀升，加劇市場對通膨及聯邦準備理事會（Fed）下次利率決策的疑慮。通膨數據出爐後，比特幣交易價格約落在81,500美元附近。

這波跌勢也使比特幣跌破50日移動平均線，該均線是交易員用來研判價格趨勢的重要技術指標。比特幣24小時內最低觸及80,443美元。

美國勞工統計局（BLS）於10月15日公布，衡量生產者所收商品與服務價格變化的生產者物價指數（PPI），9月較8月大增1.3%，遠高於前一個月修正後的0.5%增幅。

從年增率來看，美國9月批發物價飆漲6.3%，創下2022年12月以來最大漲幅，為美國經濟通膨壓力持續升溫再添新證據。

這份批發通膨報告於美國消費者通膨數據公布後一天出爐，兩份報告為投資人在聯準會10月政策會議前提供了物價上漲的最新線索。

比特幣未能突破84,000美元關卡

回顧盤勢，比特幣於10月14日亞洲交易時段一度逼近83,900美元，隨後回落至83,500美元附近，未能有效站上84,000美元價位。該價位是分析師密切關注的重要技術阻力區。

分析師Ali Martinez先前在比特幣的四小時價格圖表中，將84,000美元識別為潛在突破價位。他認為，若比特幣能收在該阻力之上並延續漲勢，後市有望朝93,000美元邁進。

不過，93,000美元目標屬於情境假設，並非確認的預測。比特幣必須先突破84,000美元阻力並維持上行動能，該潛在價位才具有實質意義。

先前的報導亦引述紐約聯邦準備銀行總裁John Williams於10月13日就利率發表的談話。Williams表示，2026年底前可能適合再升息一次，但經濟情勢並未指向2027年需要進一步升息。

能源價格推升批發通膨

能源價格是9月批發商品價格上漲的最大推手。BLS數據顯示，能源價格飆漲10.8%，占最終需求商品價格整體漲幅的逾80%。其中汽油價格單月上漲20.3%，柴油、航空燃油、住宅用電及原油價格也同步走高，持續對批發成本構成壓力。

9月最終需求商品價格月增2.6%，創該統計系列自2009年12月啟動以來最大單月漲幅。BLS數據指出，9月食品價格上漲1.2%，剔除食品與能源後的商品價格則上漲0.3%，顯示批發通膨在多個類別同步升溫，雖然能源仍是月增的主要驅動因素。

服務類價格同樣在9月走高。BLS數據顯示，最終需求服務價格月增0.8%，其中近半數漲幅來自貿易服務利潤（trade-service margins），該專案月增1.4%。運輸與倉儲服務成本在當月也同步攀升。

另一項剔除食品、能源與貿易服務的批發通膨指標，9月月增0.5%，年增率則達5%。

比特幣先前曾因溫和通膨數據走揚

比特幣7月時曾對通膨數據出現不同反應。當時較為溫和的批發物價數據支撐了價格回升。根據7月15日發布的報導，6月生產者物價月減0.3%、核心PPI（剔除食品與能源）月增0.2%，低於經濟學家預期的0.3%後，比特幣隨即衝上65,000美元。

當時溫和的通膨數據也改變了市場對聯準會7月利率決策的預期。CME FedWatch工具顯示，7月升息機率一度降至10.2%，低於前一份消費者通膨報告後的約16%，以及一週前逾30%的水準，凸顯通膨數據變化對利率預期與市場情緒的影響力。

10月Fed利率決策仍充滿不確定性

在聯準會10月會議前夕，美國消費者通膨同樣備受關注。路透社10月14日報導，9月年度消費者通膨率達3.7%，核心通膨為2.6%，高於經濟學家調查預估的2.5%。

PPHC首席經濟學家Martin Beck表示，頑固的通膨仍是隱憂，但同時指出，較弱的就業數據與脆弱的消費者信心，可能成為聯準會10月按兵不動的理由。

在消費者與生產者通膨報告相繼出爐後，市場預期明顯分歧。CME FedWatch的即時數據顯示，10月升息一碼的機率為34%，維持利率不變的機率則為66%。路透社則另引述數據指出，市場認為升息機率約為30%。聯準會下次政策會議訂於10月27日至28日召開。

聯準會基準利率區間在9月降息一碼後，目前落在3.75%至4%。投資人密切關注接下來的決策，因為利率水準將直接影響借貸成本、投資決策，以及比特幣等風險性資產的需求。

儘管通膨數據走高，美國公債殖利率週四反而下滑，美元同步走弱，顯示投資人同時也在消化其他經濟因素，而非單純反映通膨數據。

通膨報告出爐前 美國比特幣 ETF資金流入已放緩

事實上，在最新通膨數據公布前，美國掛牌比特幣交易所買賣基金（ETF）的資金流入已見降溫。10月3日的報導引述Farside Investors的初步數據指出，9月28日至10月2日期間，相關基金共吸引8,290萬美元資金。

相較前一週高達23.9億美元的流入規模，最新數據明顯萎縮。不過，由於BlackRock週五的數據當時尚未更新，8,290萬美元仍屬暫估值。

從每日數據來看，比特幣 ETF週一獲得3,100萬美元流入，週二再進帳6,620萬美元，但週三轉為淨流出1.487億美元，週四再度翻正，吸引1.027億美元進場。週五的流入金額為3,170萬美元，不過因BlackRocket的數據尚未公布，整週總額仍未完整定案。

從個別基金來看，Fidelity的FBTC單週遭1.679億美元贖回，Bitwise的BITB淨流出3,860萬美元，Grayscale的GBTC也流出5,460萬美元。同期，BlackRock的IBIT於週一至週四共吸金2.92億美元，凸顯整體資金流入放緩之際，各檔基金表現仍存在顯著差異。

在最新通膨數據出爐後，比特幣投資人除了緊盯利率預期與市場環境外，又多了一項關鍵變數。隨著批發物價急遽攀升，交易員正重新評估頑固通膨是否會左右聯準會的下一步動作，進而衝擊加密貨幣的需求前景。