俄羅斯平行金融體系揭秘：A7網絡橫跨20國 靠A7A5穩定幣突破制裁封鎖

俄羅斯的金融孤立催生了一套平行的金融體系，專門設計用來讓資金在西方制裁下持續跨境流動，其中A7網絡正是核心環節。根據OpenSource Center近期與區塊鏈分析公司TRM Labs共同發布的報告，A7以吉爾吉斯為根據地，並獲得莫斯科當局支持，透過遍布吉爾吉斯、香港、中國、土耳其、阿拉伯聯合大公國以及多個非洲國家的空殼公司網絡運作。該網絡不僅處理支付業務，還發行自家的穩定幣A7A5，使俄羅斯資本得以持續透過國際金融管道流通。

這套網絡的成形，源自俄羅斯於2022年2月24日入侵烏克蘭後，歐盟與美國陸續實施的制裁措施。多家俄羅斯銀行被剔除出環球銀行金融電訊協會（Swift）系統，與俄羅斯相關的公司也被擴大制裁範圍。2023年12月，時任美國總統拜登簽署行政命令，揚言對處理與俄羅斯軍工複合體相關交易的金融機構祭二級制裁。這些限制雖然壓縮了俄羅斯取得軍民兩用物資的管道，並推高了進出口成本，但莫斯科當局已發展出日益複雜的機制來降低孤立效應。

A7的核心人物是摩爾多瓦商人伊蘭·肖爾（Ilan Shor）。他於2023年因被指控洗錢與侵占公款而逃往俄羅斯。肖爾先前涉及從摩爾多瓦三家銀行掏走近10億美元的資金，這場掏空案最終造成摩爾多瓦損失相當於其國內生產毛額（GDP）12%的金額。他搭乘俄羅斯寡頭羅曼·阿布拉莫維奇的私人噴射機抵達俄羅斯後，便開始參與協助克里姆林宮規避金融限制的機制建構。

A7於2024年春天開始成形，並在數月內取得俄羅斯中央銀行核發的多項執照，可作為經銷商、券商及證券保管機構運作。隨後A7 LLC、A7-Agent LLC及A7 Technologies LLC等衛星公司相繼成立，提供金融服務以及與燃料、金屬和大宗商品批發貿易相關的業務。

A7的國際觸角是其運作的關鍵。在第三國正式註冊、並通常由當地商人管理的公司，提供了使用外國銀行帳戶與多種貨幣的管道。根據TRM的資料來源，與A7相關的公司遍布至少20個國家。這些實體可以代俄羅斯客戶向境外公司付款，同時掩蓋資金的來源與去向。業內消息人士形容A7是「一部製造公司的機器」。

《金融時報》的調查發現，逾69億美元曾透過渣打銀行、花旗集團及德意志銀行等國際銀行流動，其中部分資金被用於購買軍事裝備。A7還開發了一套自動化系統，能透過變更產品描述與識別代碼來偽造發票與收據。舉例而言，用於無人機的光收發器與無人機引擎，可在文件中被改為LED燈或美髮椅等無害商品。

加密貨幣則提供了另一條路徑。去年9月4日，肖爾在與俄羅斯總統普丁進行的視訊會議中表示，A7在過去10個月內每天處理1,500至2,000筆交易。他並指出，該公司計劃在2025年支付200億盧布（約合2.1億歐元）的稅款。肖爾當時與俄羅斯PSB銀行負責人彼得·弗拉德科夫（Piotr Fradkov）共同出席，PSB銀行被視為這套架構的另一個關鍵環節。

由獨立俄羅斯媒體《Proekt》取得並於4月披露的文件，詳述了這套機制的運作方式：俄羅斯買家透過PSB銀行將盧布匯至位於吉爾吉斯的A7，PSB提供基礎設施與貸款；中介公司再透過與A7有關聯的交易所Grinex購買加密貨幣；第三國（特別是中東與東南亞）的關聯企業將加密貨幣兌換成當地貨幣，支付給境外賣方，賣方再將貨物運往俄羅斯。消息來源指出，俄羅斯聯邦安全局（FSB）知曉此一安排，但並未介入，因為精英階層同樣受惠於奢侈品進口。

為降低傳統加密貨幣帶來的波動性，A7發行了A7A5這款與傳統貨幣價值掛鉤的穩定幣。與主流穩定幣不同，A7A5是專為規避管制與制裁而設計，且無法被凍結，使得當局在懷疑不法活動時更難介入干預。

A7並非唯一連結俄羅斯與國際金融的管道。為維持俄羅斯天然氣與石油的流動，部分仍與Swift連結的歐洲銀行也持續提供管道。Gazprombank直到2024年底才遭到制裁，而Raiffeisen銀行與裕信銀行（UniCredit）則持續在俄羅斯營運。Raiffeisen面臨Grizzly Research的指控，指稱逾10億美元的商業交易（包含部分涉及軍用物資的交易）曾透過其帳戶流動。Raiffeisen銀行回應表示：「我們支持自身合規系統的健全性，該系統已多次接受審查。」

加密貨幣在部分俄羅斯人的日常生活中也扮演著正當角色。在海外工作的勞工可以使用Tether發行的USDT等穩定幣進行點對點轉帳，無需透過傳統銀行中介。一位外籍勞工告訴報社，自從俄羅斯於2022年被排除在Swift之外後，穩定幣成為收取薪資並兌換成盧布的便利工具，不過由於接受加密貨幣付款的商家仍少，直接以加密貨幣購物的情況並不常見。