花旗大幅調升比特幣目標價至11.3萬美元 看好ETF資金回補帶動新一輪漲勢

花旗集團（Citi）已將比特幣12個月目標價從8.2萬美元大幅上調至11.3萬美元，理由是加密貨幣市場活動升溫、總體經濟環境改善，以及對ETF買盤回流的預期。該行同時將以太幣目標價從2,240美元上調至3,028美元。

儘管ETF資金面近期再度轉弱，花旗仍維持其樂觀看法。美國現貨比特幣 ETF於9月30日——也就是花旗公布更新展望的同一天——出現1億4,869萬美元的淨流出。

花旗分析師Alex Saunders表示，此次升級反映該行追蹤的三大主要指標同步走強：市場活動、總體經濟條件以及ETF資金流量。此外，對貨幣貶值的疑慮、美國證券交易委員會（SEC）監管動向的演變，以及技術面訊號的改善，也都為加密貨幣價格提供了支撐。

此次目標價調整代表花旗立場出現戲劇性翻轉。回顧6月30日，該行曾將12個月比特幣 ETF預估流入量從100億美元砍至零，並把比特幣目標價由11.2萬美元下修至8.2萬美元；當時以太幣目標價也從3,175美元降至2,240美元。

展望未來，花旗目前預期未來12個月將有約50億美元資金流入比特幣 ETF，主因在於財務顧問與券商通路將逐步提高加密貨幣配置比重。Saunders亦指出，隨著比特幣重新站上200日移動均線，ETF買盤需求已明顯增溫。

報告發布時，比特幣交易價約在8萬4,591美元，使花旗11.3萬美元的目標價相當於較當前水準再上漲約34%。比特幣在第三季累計上漲42.7%，其中9月表現尤為強勁。

以太幣方面，在第三季大漲70.8%之後，交易價約在2,699.46美元附近。因此，花旗3,028美元的目標價僅意味著約12%的額外上漲空間，且仍低於6月下修前所設的3,175美元價位。

以太幣的供需結構依然偏多。根據鏈上數據平台Santiment的數據，目前交易所持有的ETH比例僅剩3.49%，創下低檔水準。然而，以太幣ETF在9月29日終結了連續七日的資金淨流入紀錄。

由於花旗的比特幣展望與機構投資人的ETF買盤高度連動，後續的基金流量數據將成為關鍵變數，決定該行重新轉向看多的預測能否如期兌現。