預測市場現已上線Yahoo Finance

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Omkar Godbole

星期五, 2026年2月6日 晚上8:25 CST








BlackRock的比特幣（BTC）現貨ETF自上線以來便成為大漲，吸引了數十億美元資金流入，投資者希望在不必自行操作加密錢包或交易所的情況下取得對加密貨幣的敞口。交易者與分析師密切追蹤該基金的流入額，以衡量機構投資者在市場的持倉情形。







如今，他們或許需要對跟隨該ETF的衍生品──期權，同樣給予高度關注，因為在昨日晚間的跌勢期間交易活動急升。根據一位觀察者，創紀錄的活躍源於對沖基金的破裂，而另一些人則指出，市場的常規混亂才是推動因素。





在星期五，隨著ETF跌幅達13%，跌至2024年10月以來的最低點，期權交易量飆升至創紀錄的233萬張合約，其中Put合約的交易量略高於Call合約。





Put合約的交易量超過Call合約，顯示在價格下跌期間對下行保護的需求較高，這是典型現象。





期權是衍生性金融商品，提供對標的資產價格波動的內建保險，在此情況下，標的為IBIT。投資者需支付少量保費（premium），取得在約定價格於特定期限前買入或賣出IBIT的權利，而非義務。





Call選擇權讓您以當前價格鎖定IBIT的購買價，只要支付少量保費。若之後價格上漲超過鎖定價，您便可以較低價買入再賣出獲利；若未達到，則只損失保費。Put選擇權則讓您以約定價格賣出IBIT，若價格下跌則可高賣低買賺取差額；若未跌破，則只損失保費。Call提供槓桿式的上升空間，而Put則可防禦下行風險。





當天最引人注目的數字之一是IBIT期權買方所支付的保費總額創新高，達9億美元，這是單日最高紀錄。為了比較，相當於多顆加密貨幣的市值，排在前70名之外。





一則由市場分析師Parker發佈的貼文在X（前身Twitter）上走紅，指出9億美元的保費支付源自大型對沖基金的破裂，該基金幾乎將全部資金投入IBIT。對沖基金往往專注於單一資產，避免分散風險。




Parker的貼文指控此基金在10月份跌幅之後，先以遠離錢幣的Call期權低價買入IBIT，預期快速復甦並出現更大漲幅。



這類OTM（out‑of‑the‑money）Call期權猶如在當前價格遠高於底層資產的水平上以低價購買的「彩票」；若資產價格突破這些水平，持有者可獲利；否則，買方只會損失最初支付的保費。