印度小型儲蓄計畫吸金1.54兆盧比 為何PPF與SSY等政府保本方案持續受青睞

儘管印度投資人逐漸將資金導向股市，但歷史悠久的小型儲蓄方案仍是其投資組合中不可或缺的一環。無論是公積金（PPF）、蘇坎雅·薩姆里迪計畫（SSY），還是高齡公民儲蓄方案（SCSS），這些由政府支持的儲蓄工具依然是民眾的首選之一，最新數據也印證了這項趨勢。

目前小型儲蓄方案的利率區間，從一年期定存的6.9%起跳，至SCSS與SSY的8.2%封頂；PPF利率為7.1%，國家儲蓄憑證（NSC）則為7.7%。在當前市場環境下，這些政府擔保的方案對尋求穩定回報的印度民眾而言，具有相當大的吸引力。

根據最新統計，2026年4月至7月期間，透過國家小型儲蓄基金（National Small Savings Fund）所募集的存款與憑證總額達到1兆5,400億盧比，較去年同期的98,259億盧比大幅成長56%。短短四個月的流入金額已達到全年財政目標的約43%。

超標幾無懸念

官員預期，2027財政年度（FY27）的小型儲蓄淨募集金額將顯可達標，因為小型儲蓄的資金大量湧入通常發生在3月所在的第四季，報稅季節前投資人趕在財年結束前，將資金投入稅節扣抵工具，帶動該季需求明顯升溫。

小型儲蓄方案包括PPF、SSY及高齡公民儲蓄方案等，也為中央政府提供了另一項融資來源，進而降低其對市場借款的依賴。

中央政府上週將本財政年度的總市場借款預估，由預算編列的17兆2,000億盧比下調至15兆9,900億盧比，同時預估FY27透過小型儲蓄取得的淨融資為3兆8,700億盧比。事實上，4月至7月期間，國家小型儲蓄基金的淨融資已達1兆1,600億盧比。

延續上一財政年度強勁表現

當前的募集動能延續了上一財政年度的強勁表現。政府原先預估2026財政年度（FY26）小型儲蓄淨募集為3兆600億盧比，隨後將預估上修至3兆4,200億盧比，最終實際募集金額超出修訂預估達1兆盧比以上。

針對FY27，政府設定募集目標為3兆5,900億盧比，較前一年度的修訂預估高出約5%。一位高階官員向ET表示：「儘管散戶大量參與股市工具，但小型儲蓄的募集趨勢仍相當令人振奮，我們將輕鬆超越預算目標，且幅度相當可觀，幾乎接近去年的水準。」

該官員指出，小型儲蓄的強勁流入顯示，儘管愈來愈多投資人參與股市及其他市場連結型工具，投資人仍持續尋求由政府擔保的可預期回報。

熱門方案介紹

公積金（PPF）：年期為15年，每年投資上限為15萬盧比。繳款可依所得稅法第80C條享有稅額扣抵，利息收入與期滿領取金額均免稅。

國家儲蓄憑證（NSC）：利息按年複利計算，並於憑證到期時一次給付。原始投資金額同樣可享第80C條稅額扣抵。

農民發展基金（KVP）：該方案的核心目標簡單明確，即將投資本金於特定期間內，根據當時適用利率，成長至原始金額的兩倍左右，但不提供稅額扣抵優惠。

高齡公民儲蓄方案（SCSS）：專為高齡公民與退休人士設計，提供政府支持的儲蓄方案中較高的利率之一，並定期給付利息。該方案投資亦可依第80C條享有稅務優惠，投資上限為30萬盧比。

蘇坎雅·薩姆里迪計畫（SSY）：旨在為女童累積儲備，同時提供長期回報與稅務優惠。父母每年可持續繳款，使儲蓄隨時間累積成長。

（免責聲明：專家與分析師所提出的股市、其他資產類別或個人理財建議，均屬其個人觀點，這些意見並不代表《印度時報》的立場。）