印度股市連七週收黑 專家預期Nifty 50將在2026年10月觸底反彈

印度股市主要基準指數上週持續承壓，Nifty 50指數連續第七週收黑，創下該50檔成分股指數近六年來最長的下跌紀錄。基準指數下跌近0.88%，收在23,140點；Bank Nifty下跌1.38%，收在55,580點。同期間Sensex指數則下跌1.13%，約843點。

根據股市專家表示，印度股市的跌勢尚未結束，因為Nifty 50指數在週線圖上形成了看跌蠟燭型態，暗示指數可能跌破23,000及22,800的關鍵支撐位。然而，專家預期印度股市將在2026年10月觸頂後反轉。他們同時預測美國10年期公債殖利率將在2026年10月美國期中選舉前觸頂。專家指出，由於通膨飆升、國防支出增加，以及美債殖利率走高所引發的債務危機，美國政府將面臨極大壓力，這可能導致其對美國公債殖利率進行操縱，極端情況下，白宮甚至可能效法日本，直接固定美國公債殖利率。

針對短期內可能持續影響印度股市關鍵基準指數的負面因素，Anand Rathi股權研究助理副總裁Ganesh Dongre表示：「從宏觀角度來看，地緣政治不確定性仍然偏高，特別是美伊緊張關係及中東地區的更廣泛發展。原油價格波動及全球市場動態，在未來一週仍將是影響國內市場的重要因素。」

Anand Rathi專家指出，布蘭特原油持續在每桶100美元以上交易，引發市場對通膨壓力及全球風險情緒的擔憂。

從技術面來看，Nifty在近期急跌後已進入超賣區間，主因市場對美國聯準會利率前景的疑慮。未來幾季可能再次升息的可能性仍是全球市場的主要憂慮，而美國10年期公債殖利率維持上升偏勢，可能持續影響市場風險偏好。

Choice Broking執行董事Sumeet Bagadia解讀Nifty 50指數的技術線型後表示：「Nifty 50指數預期將維持盤整偏空走勢，立即支撐位於22,900至23,000區間，壓力區則在23,300至23,370。若能站穩23,370之上，可能為反彈至更高水準預留空間；然而若明確跌破22,800，則賣壓可能再度增強。」

至於Bank Nifty指數的展望，Choice Broking的Sumeet Bagadia表示：「下週交易區間預期為55,000至56,000，走勢將呈現盤整偏空格局。」

專家認為，隨著美國2026年期中選舉登場，伴隨若干觸發因素，新一輪的空頭走勢可能觸及底部，這對包括達拉爾街（Dalal Street，即印度股市）在內的新興市場將是一大利多。

他們列出三項可能促使印度股市在2026年10月觸底的因素：

針對即將到來的2026年美國期中選舉，PACE 360首席全球策略師Amit Goel表示：「2026年美國期中選舉訂於11月3日舉行。因此，美國總統川普將面臨極大壓力，必須為國防支出、通膨高漲及美國公債殖利率飆升所引發的新挑戰——債務危機——作出解釋。美國債務危機在2026年8月已突破40兆美元，僅為十年前的一半。美國公債殖利率（尤其是10年期殖利率）攀升，以及聯準會在通膨持續居高不下後採取的鷹派立場所導致的高利率，都是選民將要求川普政府說明的經濟因素。」

PACE 360專家表示，川普政府在2026年期中選舉中將面臨的一項重大辯護議題是美伊戰爭。在美國已背負龐大債務危機的情況下，川普政府須為發動該戰爭提出正當性說明。

至於川普政府將如何因應這些質疑——距離2026年期中選舉僅剩一個月，SEBI註冊市場專家Anuj Gupta指出：「美國政府首先會嘗試操縱美國公債殖利率，因為這將是回應經濟相關質疑的較容易方式。然而，知易行難，因為對美國公債的操縱早已開始，卻未能遏制10年期殖利率的飆漲。美國10年期殖利率在突破4.50%時曾發出黃色警訊，如今在不到一個月內已升至5%以上。」

該位SEBI註冊專家表示，美國10年期公債殖利率在2026年期中選舉前極有可能延續上升趨勢，逼近甚至觸及6%的年化殖利率。

至於當美國公債殖利率操縱無法遏制殖利率飆升時的下一步，PACE 360的Amit Goel表示：「由於美國政府操縱美國公債的手段無法遏制10年期殖利率的上升，川普政府僅剩的選項就是效法日本的做法，直接固定美國公債殖利率。這種情況可能在2026年期中選舉之後發生，但10年期殖利率預期將在選舉前觸頂，因為投資人不願長期持有部位而承擔風險。」

PACE 360專家指出，美國公債的獲利了結賣壓將削弱美元，進而帶動全球貨幣（含印度盧比在內）大幅升值。

PACE 360的Amit Goel表示：「由於印度股市的結構性成長故事仍然完好，我們預期印度股市將在2026年10月觸底，也就是期中選舉之前。」

然而，Amit Goel也明確指出，Nifty 50指數在形成底部前，可能跌破22,800並測試22,500的水準。

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關於作者：Asit Manohar在主流媒體擁有近二十年的從業經驗，曾任職於NDTV Profit、The Economic Times及Zee Business等知名媒體機構，自2021年4月起於LiveMint Digital任職。在主流媒體的二十年生涯中，Asit主要報導外交事務、市場及個人金融等領域，早期亦涵蓋鐵路、中小微企業（SME、MSME）及政治新聞（國大黨相關報導）。他部分有關政治、經濟及外交政策的專題報導已被收錄於國會紀錄中。Asit於瓦拉納西的印度廣播電台（AIR）擔任特約記者展開媒體生涯，並曾在Religare Broking及India Infoline等券商任職，協助研究團隊為現貨、期貨選擇權及大宗商品之當日沖銷交易擬定與執行策略。