澳洲通膨數據雖尚未公布 市場普遍預期RBA將升息至4.6%

本週即將公布的通膨數據雖然將會太晚，趕不上澳洲央行（RBA）的理事會會議，但RBA似乎早已失去耐心。

RBA的利率制定者通常偏好等待季度通膨數據公布後再做出決策，自2023年以來僅在例行會議之外做過一次這樣的決定。

然而，市場幾乎一致預期RBA將於本週二把現金利率調升至4.6%，而不是等到週三公布的8月份數據，或是10月28日出爐的第三季數據。這將代表自2011年11月以來最高的基準借貸利率。

貨幣市場已幾乎完全消化9月升息的可能性。這項預期自上個月意外火熱的通膨數據公布以來便持續增強。

其間，油價持續攀高，加上美國聯準會、歐洲央行及日本央行均已調升利率。此外，越來越多證據顯示，AI領域的蓬勃投資正在加劇過剩需求。

但可爭辯的是，這段期間最大的變化在於市場對RBA將如何回應高於目標的通膨——也就是經濟學家所稱央行的「反應函數」——的看法。

央行總裁布洛克（Michele Bullock）及其他高層官員近期的演講顯示，央行領導層的思維已經轉變。雖然他們先前可能願意等待更多數據，以評估前三次升息對經濟的影響，但如今他們更加決心要將通膨壓低，即使這將以就業為代價。

匯豐銀行（HSBC）首席經濟學家布拉克斯漢姆（Paul Bloxham）表示：「先前充分就業的職責受到較大重視，但我們預期核心通膨長期高於目標中位數，意味著RBA對於將通膨拉回目標已逐漸失去耐心。」

摩根士丹利澳洲經濟學里德（Chris Read）預期理事會將一致投票贊成升息。他指出：「這將標誌著RBA從疫情後的做法轉變，先前的做法是允許通膨以較慢的速度回到目標，以限制勞動市場的下行風險。」

更多升息可能隨之而來，11月升息的可能性頗高，這將取決於週三及10月公布的通膨數據強度。

聯邦銀行（CBA）高級經濟學家桑德斯（Trent Saunders）預期，年度整體通膨將從3.5%上升至4%，反映燃料價格飆升的影響。但他預期央行密切關注的潛在通膨指標——截尾均值通膨（trimmed mean inflation）將維持在3.6%不變。

11月會議前的真正考驗將是10月底公布的第三季數據。週三的數據將提供更多關於季度結果的線索。

桑德斯指出，若CBA的預測正確，將意味著第三季截尾均值通膨上升1%。他表示：「我們懷疑，若（季度）結果為1%，將促使央行於11月再度升息，這也取決於我們從週二理事會會議中能了解到多少關於RBA反應函數的訊息。」

澳洲統計局（ABS）將於週二公布8月份的家庭支出數據。儘管生活成本壓力上升、家庭消費信心低迷，但近幾個月消費仍意外地保持強勁。

建築審批及私部門信用數據將於週三公布，週四則將公布貿易數據及職缺數據，為本週國內經濟畫下忙碌的句點。

與此同時，油價上漲及美國公債殖利率飆升已讓華爾街投資人感到不安，但這並未阻止大盤指數在AI相關科技股的帶動下走高。

標普500指數週五收盤上漲0.51%，收在7,743.41點；那斯達克指數上漲0.48%，收在27,068.72點；道瓊指數上漲0.93%，收在51,828.62點。

澳洲股指期貨幾近持平，上漲3.0點（0.03%），來到11,783點。

基準的S&P/ASX200指數週五下跌0.43%，收在8,665點，為6月11日以來最低水準；更廣泛的All Ordinaries指數則下跌0.58%，收在8,845.6點。