在指數曝險與近期回報方面，VOO 與 SPY 完全相同，但其管理費率（Expense ratio）顯著低於 SPY.

這兩檔ETF皆隨著S&P 500指數運作，提供大型美國公司的分散投資，讓投資人能以單一交易取得寬廣的市場曝險。

Metric

SPY

VOO

Issuer

SPDR

Vanguard

Expense ratio

0.09%

0.03%

1-yr return (as of Jan. 1, 2026)

16.3%

16.3%

Dividend yield

1.06%

1.12%

Beta (5Y monthly)

1.00

1.00

AUM

$701 billion

$1.5 trillion

Beta衡量價格波動相對於S&P 500，1-yr回報代表包含再投資股息的總回報。

VOO的Expense Ratio 0.03%（每$10,000投資約$3）遠低於SPY的 0.09%（每$10,000投資約$9），在長期持有時能顯著降低成本。

此外，VOO的股息率 1.12% 螺微高於SPY的 1.06%，雖然差距不大，但對於持有大量股份的投資人而言，可多獲得數百至數千美元的預期分配。

資產規模方面，VOO的AUM達 $1.5 trillion 遠高於SPY的 $701 billion，這意味著VOO在流動性上更具優勢，買賣時不易影響價格。對於長期投資者不需頻繁操作，此因素影響較小，但資金規模大也能提供較穩定的市場支撐。

在過去5年內，兩檔ETF的最大跌幅均為 -24.5%，$1,000的成長則分別為 $1,824 與 $1,825，顯示其績效與風險特性幾乎相同。

VOO追蹤S&P 500指數，持有 505檔 股票，其中科技類佔 37% ，金融服務佔 13% ，消費循環類佔 11%。其最大持倉分別為 Nvidia、Apple 與 Microsoft，已營運超過 15年，不使用槓桿或特殊策略。

SPY則提供與VOO幾乎相同的持倉與部門配置，雖然持倉數量較少，但仍然精確覆蓋了所有標的。兩檔ETF皆避免結構性偏差，嚴格追蹤指數。

如需更深入的ETF投資指南，可參考連結。

綜合比較，兩檔S&P 500 ETF（VOO與SPY）在持倉、風險、績效上幾乎全盤相同，主要差異在於費用、殖利率與流動性——這些領域VOO略額靠前。

如果您已持有其他SPDR ETF，則保持熟悉的品牌名稱本身即可視為一種優勢；但若目標是降低管理成本與獲得略高的股息收益，VOO於此三項指標均具備輕微但顯著的優勢。

ETF：交易所交易的基金，持有資產組合並在證券交易所如同股票一般交易。

Index fund：指數型基金，旨在複製特定市場指數（如S&P 500）的表現。

S&P 500 Index：美國500家大型公司的基準指數，廣泛代表美國股市整體表現。

Expense ratio：年運作成本佔資產的比例，從投資人回報中扣除。

Dividend yield：基金或股票所分配年度股息除以當前價格，以百分比表示。

Assets under management (AUM)：投資經理管理的總資產市場價值。

Beta：衡量投資波動性相對於整體市場的指標，1.00表示與市場同步波動。

Max drawdown：在一段時間內的最大從高點到低點的跌幅，用以顯示最壞情況的虧損。

Total return：含價格變動與再投資股息的總回報。

Sector weighting：基金資產在特定產業（如科技、金融）中的佈局比例。

Leverage：使用借款或衍生品放大投資敞口，可能放大獲利與虧損。

Tracking：指基金或ETF與其目標指數的跟蹤程度。

分析師觀點

以我的多年市場經驗來看，對於注重成本與長期持有的投資人而言，VOO的低Expense Ratio與略高的股息率確實提供了實質的資金保留空間。尤其在資產規模日益擴大的背景下，VOO的流動性優勢會在市場波動劇烈時提供更穩定的交易執行，這正是許多機構與高淨值個人偏好的關鍵因素。若您已熟悉SPDR系列，切換到VOO亦可視為一種成本優化的策略，同時不影響對S&P 500的完整敞口。