建商逆勢加碼7.5億英鎊押寶倫敦 看好2029年房市復甦與金絲雀碼頭再起

當前的英國住宅市場正面臨多重逆風：利率攀升、營建成本通膨、銷售動能轉弱，加上中東與烏克蘭戰爭的負面新聞衝擊，市場景氣明顯降溫。

然而，住宅開發本質上是一門管理景氣循環的生意。從土地取得、規劃送審、正式施工到交屋，一個建案往往需要耗時十年以上才能完成全生命周期。現在才剛動工的建案最快也要等到2029年才能完工，到那時利率環境很可能已經截然不同，購屋需求也應該會回溫，全球政經局勢也有望趨於穩定。

事實上，許多最成功的住宅開發案都是在市場谷底時啟動，等到景氣復甦、買氣回升時再行銷售獲利。反觀那些在市場頂端宣稱「房地產新典範」、聲稱景氣循環已被消除的建商，往往在景氣降溫時遭遇嚴重挫敗。

倫敦新屋開工量已出現戲劇性崩跌。根據統計，倫敦在2024-2025年度僅有4,770戶住宅啟動興建，較前一年度大幅萎縮72%。在這樣的極端數據下，反而有強而有力的論點支持：現在正是進場倫敦的絕佳時機。

倫敦正面臨結構性的住宅短缺問題，考量到未來三年規劃中的新開工量極為有限，到了2029年這個供需失衡的狀況只會更加惡化。

我完全可以理解為何許多開發商選擇暫停或放緩施工：過去五年來，建材與人力成本飆漲20%至30%，加上層出不窮的新法規與稅制，在這個時間點投入數百萬英鎊進行新案開發，確實是一場極為大膽的賭注。

但正因為我們對倫敦的長期前景深具信心，Ballymore、我们的合资夥伴Penta Real Estate以及融資銀行，已在金絲雀碼頭（Canary Wharf）、九榆樹（Nine Elms）與巴特西（Battersea）三大區同步啟動開發案，總投資金額高達7.5億英鎊。

在當前這種市場艱困的時刻，我們更需要提醒自己倫敦作為全球驅動引擎的卓越地位。倫敦是貨真價實的全球金融中心，倫敦金融城每年創造1,090億英鎊的經濟產出，約占全國GDP的4%。這座城市擁有全球頂尖的大學學府，包括帝國學院、倫敦大學學院、倫敦政經學院以及倫敦國王學院，皆名列全球最佳高等教育機構之林。更不容忽視的是其深厚的文化底蘊，坐擁皇家歌劇院、皇家亞伯特廳、南岸中心、泰特不列顛美術館、泰特現代美術館與巴比肯藝術中心等指標性場館。

法蘭克福有金融中心，波士頓有頂尖大學，阿姆斯特丹有強大的國際連結，巴黎有強勁的文化脈動。但能夠同時兼具上述所有優勢的城市寥寥可數。金絲雀碼頭正是倫敦的未來代表，我敢說倫敦是全球唯一擁有如此獨特組合的城市，任何競爭對手要追上這樣的地位，恐怕需要花費數十年時間。

我們預計於2029年完工的「25 Cuba」建案，是一棟坐落於金絲雀碼頭的52層住宅大樓。根據全球房地產顧問公司仲量聯行（JLL）的數據，該行政區過去十年的住宅開工量跌幅甚至比倫敦其他地區更為慘重，高達91%。

金絲雀碼頭自身的轉型令人驚豔：過去被視為純粹的金融樞紐，如今已蛻變為大型企業與新創公司共存的場域，再加上新穎的住宅大樓、歐洲最繁忙且最頂尖的商店、公寓與餐廳，整個區域展現嶄新風貌。

25 Cuba的設計正是為了契合金絲雀碼頭乃至整個倫敦這群充滿企動力的居民生活型態。新一代的倫敦「奮鬥者」過著24小時不間斷的生活節奏，經常在正職之外從事創業活動。這棟建築專為新世代的倫敦人打造，他們的住所不僅要支援其職涯發展，更要適應日益彈性化與企業家精神的工作模式。

一項由25 Cuba開發團隊委託民調機構More in Common執行的調查，訪問逾千名倫敦潛在購屋者，結果發現高達五分之四的受訪者在正職之外從事某種创业性質的活動：其中47%在進行投資、37%以自由接案形式工作、27%投入內容創作、23%自行創業。

事實上，More in Common的民調顯示，將近一半的受訪者將「能夠支援其野心與目標的住所」列為購屋的前兩大優先考量。而且這些人的创业熱情並未消退，將近四分之一的受訪者每年從正職以外的工作賺取超過1萬英鎊的收入。

這就是為什麼25 Cuba將設置內容工作室供住戶錄製Podcast、打造社交共享空間、規劃鼓勵協作的場域，以及為需要平衡日常生活的住戶設計健康養生區。

現在倫敦市場上可供銷售的住宅，等到25 Cuba完工時早已售罄，而人們對優質居住空間的需求永遠不會消失。我們對金絲雀碼頭乃至整個倫敦深具信心。在這個時間點啟動倫敦的住宅開發案——在景氣循環的底部投入房地產——我們堅信將能獲得豐厚的投資回報。