英國獸醫服務龍頭 CVS Group（倫敦證交所代碼：CVSG）公布全年財報，整體營收年增5.9%至7.128億英鎊，調整後EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）成長5.1%至1.415億英鎊。儘管年底市況趨緩，公司旗下三大事業體均對成長做出貢獻，整體表現符合市場預期。
執行長 Richard Fairman 表示，公司在通膨壓力下仍維持了利潤率。調整後每股盈餘（EPS）在財務表現改善以及股票回購與註銷使平均流通股數降低的雙重帶動下，成長6.9%至85.6便士。
全年同店營收成長率為2.1%。Fairman 指出，第四季受到英國消費者信心疲弱以及5月底至6月異常高溫的影響。財務長 Robin Alfonso 補充說，高溫天候在7月持續衝擊營運表現，但8月交易動能已回升至接近上半年約2.7%的成長水準。
公司表示新會計年度已有穩健的開局，預期表現將與市場共識相符。
英國重啟收購活動，澳洲擴張持續推進
CVS 於會計年度內透過6起收購案、涵蓋14個據點，斥資4,330萬英鎊擴大澳洲市場布局。自新會計年度開始以來，公司已完成2起澳洲收購案，並另簽署2起合約。
公司亦宣布簽署英國地區久違的首宗收購案，以1,500萬英鎊的初始對價收購一家擁有2個據點的獸醫診所。Fairman 形容該診所品質優良，並指出此次收購倍數對集團而言具增值效益，惟 CVS 並未揭露倍數細節。
管理層表示，該公司對英國及澳洲兩地的收購機會均持續保持高度興趣，並將維持審慎篩選態度。Fairman 指出，公司設定的槓桿比率上限為2倍，但若發現具吸引力且能創造增值效益的收購標的，並擁有充裕資本時，槓桿比率得暫時超過該上限。
談及收購報酬率，Alfonso 確認 CVS 仍維持最低10%的投資門檻報酬率，雖然該指標已不再列於投資人簡報中。公司表示，所揭露的收購倍數為首年度衡量標準，預期營運綜效將隨時間推移進一步提升報酬率。
在英國市場，預期的綜效來源包括實驗室服務、轉診量增加以及採購規模效益。至於新宣布的英國交易案，管理層表示該交易包含遞延對價，其結構大致可比照澳洲交易案所提及的約80%前期支付、20%遞延支付的安排。
客戶開發與會員制計畫
Fairman 表示，未來同店營收成長將由定價、來客數及每位客戶消費額三方面驅動。CVS 於夏季調漲價格，漲幅略高於近年水準。然而管理層指出，常規性及預防性診療的來客數仍具挑戰性，而針對生病或受傷動物的醫療需求則相對具韌性。
公司強調旗下實驗室及轉診業務呈現強勁成長，凸顯客戶願意為生病或受傷的寵物積極尋求治療。實驗室 EBITDA 全年大幅成長25%，雖然管理層坦言要再度複製如此高的成長率將更具挑戰性，但仍預期實驗室業務將持續擴張。
旗下線上零售業務 Animed Direct 在上半年表現疲弱後，下半年 EBITDA 重回成長軌道。Alfonso 表示，CVS 已重新建置網站平台，並導入訂閱付款、Apple Pay、Google Pay 及隔日配送等功能。他指出，雖然營收比較的難度不會降低，但在經歷上半年與價格彈性測試相關的利潤率壓力後，EBITDA 比較基礎可望趨於平緩。
CVS 亦於7月1日推出「Healthy Pet Club Advanced」進階版會員方案。該會員方案以額外月費提供不限次數的諮詢服務，成功吸引新客戶加入及原有 Healthy Pet Club 會員升級。雖然 Healthy Pet Club 整體會員數小幅下滑，但管理層表示降幅已趨於穩定，會員續留率依然強健。
首席獸醫官 Paul Higgs 表示，進階版方案可鼓勵飼主提前帶寵物至診所就醫，進而支持早期診斷。他指出，及早介入不僅有益動物福祉，亦可能有助於延長寵物壽命。
客戶聚焦、CMA 釐清及人力資源
CVS 設立了首席客戶長（Chief Client Officer）一職，該職位將加入執行委員會，專責整合行銷、客戶關係管理，並致力提升客戶來訪率及服務品質。Fairman 表示，公司統一的品牌策略及科技投資為優化客戶體驗創造了絕佳機會。
公司指出，英國競爭及市場管理局（CMA）調查程序的結束帶來了更高的確定性。Higgs 表示，獸醫專業在重建信任方面仍有許多工作要做，而 CVS 相信作為已深耕市場的獸醫服務提供者，公司處於有利位置。
管理層表示，年度內客戶及員工淨推薦值（NPS）均有所提升。Higgs 指出，CVS 會檢視各員工群體的 NPS 趨勢，包括獸醫師、護理師、主管及非臨床團隊，以找出可改進之處。
談及人力資源，Higgs 表示，過去兩年來獸醫師的供給已有所改善，CVS 透過強化人才供給及留任措施，成功降低獸醫師的職缺率。他指出，公司致力於營造鼓勵獸醫師長期留任的工作環境。
Fairman 表示，通膨壓力已開始趨緩，但企業仍持續面臨較高的公用事業費用及其他成本。他重申，雇主國民保險費調漲對公司造成每年800萬英鎊的影響，而管理層的預測假設未來不會再有國民保險相關的意外變動，工資通膨亦將回歸較溫和的水準。
Fairman 已宣布退休計畫，他表示董事會正積極進行嚴謹的接班人遴選作業，並強調在繼任人選就任前，他仍將持續領導 CVS。
關於 CVS Group（倫敦證交所代碼：CVSG）
CVS Group 是領先的獸醫服務供應商，於英國及澳洲兩地營運，於倫敦證券交易所主板市場掛牌上市。CVS 專注於為客戶及其動物提供高品質臨床服務，旗下擁有卓越且投入的臨床團隊及後勤支援團隊，這是公司策略的核心。
集團在兩地經營超過475家獸醫診所，包括專科轉診醫院及專責夜間急診據點。除核心獸醫診所業務外，CVS 亦經營實驗室業務（為 CVS 旗下診所及第三方提供診斷服務）以及線上零售業務（「Animed Direct」）。
集團旗下員工總數約8,900人，其中包括約2,400名獸醫師及約3,300名護理師。