印度大型股估值吸引力浮現 銀行與基建NBFC成資金青睞焦點

新德里9月24日報導——印度大型股相較於中、小型股估值更具吸引力，且在前100大企業中部分被低估的標的浮現買進機會，尤其是銀行、基礎設施非銀行金融公司（NBFC）、電力及能源轉型類股，這是一份週四出爐的報告所提出的觀點。

這份由Omniscience Capital發布的報告指出，資金持續流入小型股、中型股及多類股基金，與此同時大型股基金則面臨持續性賣壓。報告強調，考量中型股與小型股目前享有較高的本益比溢價，資金集中流向這兩個族群的現象令人憂慮。

Omniscience Capital總裁兼首席投資組合經理Ashwini Shami表示：「長期投資的機會正浮現在前100大企業中被市場錯估的標的上，這些標的在未來三至五年內有機會繳出更佳的表現。」

報告指出，隨著印度節慶旺季到來，銀行、基礎設施NBFC、住房金融公司（HFC）、電力、特定的能源轉型類股、商業服務、工程採購與施工管理（EPC）類股，以及部分基礎設施相關個股，在估值更具吸引力的情況下，提供強勁的成長前景。

大型股整體而言仍屬可投資標的，但部分面臨人工智慧（AI）結構性逆風或總體經濟逆風的高估區塊則須審慎以對。

中小型股指數目前已充分反映其價值，但從近1,000家可選企業中，透過嚴謹的自下而上精選，仍能挖掘出極佳的個股投資機會。

在總體經濟環境方面，報告指出，美國通膨持續居高不下，目前年增率仍高於3%，且因美伊衝突進一步推升物價壓力，迫使聯準會（Fed）啟動升息循環。美國10年期公債殖利率因此飆升至5%，創下2007年7月以來將近19年的新高。

Omniscience Capital認為，聯準會年底前很可能再升息一次，時點可能落在12月會議。同時，高漲的油價與走弱的盧比持續推升印度通膨壓力，提高印度央行（RBI）在下次會議採取升息行動的可能性。

報告指出：「雖然外資在2026年7月與8月轉為淨買方，但淨買超的金額遠低於先前4個月所觀察到的淨賣超規模。」

外資在9月再度轉為淨賣方，主因美國10年期公債殖利率在前兩週內攀升了20至30個基點。大型股共同基金持續性的資金外流，也抵銷了近期外資的買盤動能。