美債殖利率飆破5.1%創新高 通膨升溫疑慮重擊美股

美國債券市場的壓力週三在華爾街達到新高度，因為一份令人意外的強勁經濟報告引發通膨升溫的擔憂，加上面臨油價跌勢中止，種種因素導致美股全面下挫。

標普500指數下跌0.8%，在此前一天收盤時距離上個月創下的歷史高點僅差0.4%。道瓊工業指數下跌352點，跌幅0.7%；那斯達克綜合指數則自其歷史新高回落1.1%。

股市重挫主因10年期美國公債殖利率從週二晚間的4.96%急速攀升至5.10%，在債券市場中屬於相當大的波動幅度。高殖利率侵蝕股票及其他投資的價格，同時也因推高借貸成本而抑制經濟活動。

週三的殖利率飆升一度使10年期殖利率逼近5.14%，回到2007年全球金融危機爆發導致殖利率崩跌前的水準。殖利率自COVID疫情期間觸底後便持續攀升，近期更因市場憂心高通膨、美國政府沉重債務及其他疑慮而加速走高。

通膨擔憂在週三上午再度升溫，因為一份初步報告顯示，美國商業活動的成長力道躍升至逾五年來最強勁水準。雖然這無疑是個令人振奮的正面訊號，但也意味著經濟可能蘊含充足的動能進一步推升通膨。

標普全球市場情報公司首席商業經濟學家克里斯·威廉森指出，該報告同時顯示企業成本的攀升速度達到四年來最快，部分原因是油價變貴。這可能意味著企業在未來幾個月會將更高的成本轉嫁給消費者。

油價居高不下，原因在於市場擔憂與伊朗的戰事將使中東地區的原油供應長期受阻。

11月交割的布蘭特原油期貨價格週三上漲3.9%，達到每桶103.08美元，扭轉了布蘭特原油自上週逼近110美元後的跌勢。美國與伊朗官員在中間人斡旋下的談判持續進行中，但迄今仍未取得具體成果。

12月交割的布蘭特原油期貨（目前市場主要交易月份）上漲2.8%，至每桶98.12美元。

儘管近期有所回落，布蘭特原油價格仍遠高於與伊朗戰事開打前的約72美元水準。

通膨持續頑強居高不下，促使聯邦準備理事會上週進行三年來的首次升息，希望藉此抑制生活成本的上漲速度。

聯準會理事麥可·巴爾週三在一場演講中表示，要將通膨率降至聯準會設定的2%目標，「可能需要」進一步升息。根據芝商所（CME Group）的數據，交易員目前預期聯準會在10月及12月的接下來兩次會議上各升息一次的機率已超過50%。

截至目前，美國企業強勁的獲利成長仍持續支撐美股，抵銷了利率走高及油價昂貴的衝擊。

KB Home成為最新一家公布上季獲利優於分析師預期的企業。然而這家房屋建築商的執行主席表示，近三個月來產業環境變得更為艱難，導致其股價在漲跌之間劇烈震盪，最終以3%的跌幅收盤。

由於10年期公債殖利率攀升推高房貸利率，潛在購屋者變得更加謹慎。傑佛瑞·梅茲格表示，他們同時也感受到「地緣政治不確定性及整體經濟逆風」的壓力。

通用磨坊（General Mills）同樣公布上季獲利優於市場預期，但這家旗下擁有Cheerios及Progresso品牌的公司表示，受「消費前景持續充滿挑戰」影響，預期本會計年度的成長將低於歷史水準，且未調升全年度的獲利預測。

其股價在漲跌之間反覆拉鋸，最終收紅上漲1%。

整體而言，標普500指數下跌58.61點，收在7,706.03點；道瓊指數下跌352.10點，收在51,511.59點；那斯達克綜合指數下挫308.24點，收在26,936.04點。

海外股市方面，歐洲及亞洲多數市場指數皆下滑。

香港股市下跌1%，上海股市下跌0.4%，原因是在中國國家主席習近平展開訪華府國是訪問前，市場先行觀望。

這是川普重返白宮後兩位領導人的第三次會晤，預計將試圖穩定脆弱的雙邊關係。儘管如此，全球兩大經濟體仍在人工智慧發展及貿易爭端上爭奪主導權，並在伊朗、台灣等持續緊張的熱點議題上尋求施壓優勢。