全球央行鷹派轉向 日圓承壓走低 美日利差持續擴大

在全球央行相繼轉向鷹派的背景下，日圓週二承受強勢美元帶來的沉重賣壓。由於交易員押注日本決策者將難以跟上全球央行的升息節奏，使日本利率與主要經濟體之間的利差持續擴大，日圓走勢因而受到壓制。

不過，由於日本適逢國定假日，且日本政府可能進行干預的風險仍在，日圓跌幅受到一定程度的抑制。先前有日經新聞報導指出，日本當局於週五曾檢查美元兌日圓的匯率，這通常是當局入市干預的前兆。

日圓在週一盤整走跌後，週二早盤兌美元匯率報157.33；同時，受惠於油價下跌，整體金融市場情緒獲得支撐。

其他主要貨幣對表現相對平穩，歐元兌美元報1.1467。然而，加密貨幣市場在過去24小時內強勢上漲，比特幣一度突破8.7萬美元，創下八個月以來的新高。

日圓疲弱的根本原因在於，日本銀行（央行）上週五的升息決策伴隨兩名委員投下鴿派異議票，這與同樣於上週升息的聯準會，以及全球多數央行所釋出的鷹派訊號形成強烈對比。市場普遍預期這些央行今年還會進一步升息。

瑞士聯合私人銀行 (Union Bancaire Privée) 資深亞洲經濟學家 Carlos Casanova 在致客戶報告中指出：「除非日本央行的緊縮速度能超越聯準會，否則美日之間約275個基點的利差將持續支撐以日圓為融資貨幣的套利交易。」

他進一步表示：「我們預期美元兌日圓將在年底前升至160，隨後在2027年中回貶至156左右。」

根據市場定價，日本央行10月將基準短期利率調升至1.5%的機率約為30%；同時，市場預期聯準會將在下次會議把聯邦資金利率目標區間調升25個基點至4%至4.25%的機率約為55%。

此外，澳洲央行總裁 Michele Bullock 將於週二稍晚出席一場爐邊談話，預料將釋出鷹派訊息。市場已將下週升息的機率定價為90%，這將是澳洲今年以來的第四次升息。澳幣兌美元持穩於0.7120，英鎊兌美元則在1.3372附近徘徊。

紐幣兌美元則因紐西蘭利率相對偏低，被壓低至0.5708，接近數月以來的低點。紐西蘭官方現金利率目前為2.75%，遠低於其他主要經濟體。

澳新銀行 (ANZ) 分析師在報告中指出：「紐幣的價格走勢顯得疲弱，因為高息貨幣因較佳的利差優勢而受惠。」

「即使市場預期紐西蘭央行還會再升息五次，屆時官方現金利率仍將遠低於預期持續走升的美國聯邦資金利率及澳洲央行現金利率。」