金價震盪週反彈收高　聯準會升息路徑與油價走勢成焦點

金價在歷經動盪的一週後延續反彈走勢，同時油價下跌，市場交易員正評估聯準會自2023年以來的首次升息後，未來的利率路徑將如何演變。

現貨金交投於每盎司約4,350美元附近。由於中東供應中斷疑慮有望緩解，油價回落使通膨壓力降溫。能源價格先前走高，曾強化市場對利率將「更高更久」的押注，這對不孳息的金價形成利空。

金價週四獲得提振，主要因沙烏地阿拉伯採取行動，預計在數日內恢復其關鍵的「東西輸油管線」運輸流量。金價目前已重新站上100日移動平均線，該指標被視為動能參考。即便如此，金價仍較今年1月創下的歷史紀錄低近五分之一。

近幾週來，投資人大舉湧入金市，押注支撐金價的長期結構性利多將持續存在。據彭博追蹤的黃金指數型基金（ETF）資料，資金已連續八個交易日淨流入，創下自2025年10月以來最長的連續流入紀錄。

高盛集團分析師莉娜．湯瑪斯（Lina Thomas）等人在報告中指出，聯準會的升息步伐可能會減緩、但不會終結金價的漲勢，因此將年底金價目標從每盎司4,900美元下修至4,650美元。

湯瑪斯在報告中寫道：「預期中的貨幣緊縮效應大部分已反映在ETF的需求中；央行的購金力道仍強於預期，足以抵銷利率走高帶來的其餘壓力；而將黃金作為宏觀政策避險工具的買權需求也展現出韌性。」

現貨金價在紐約時間上午11時21分上漲0.3%，報每盎司4,355.90美元。白銀上漲1.8%，報每盎司66.38美元。鉑金與鈀金同樣走高。彭博美元現貨指數（作為衡量美元強弱的指標）則上漲0.2%。