美國通膨再度升溫！中東衝突推升油價 聯準會下週升息機率攀至七成

華盛頓（AP）——由於中東戰火再起導致汽油價格飆漲，美國通膨上月再度加速升溫，凸顯在距離期中選舉僅剩七週之際，高物價已成為許多選民最關切的經濟議題。

美國勞工部週五公布數據顯示，8月消費者物價指數（CPI）年增3.4%，與7月持平；但月增率從前月的0.1%大幅躍升至0.4%，顯示通膨壓力明顯加劇。

這份數據顯示，通膨在新冠疫情後經濟復甦帶動物價飆漲逾五年後，依然頑強地處於高位。持續性的通膨不僅對聯邦準備理事會（Fed）的抗通膨行動構成重大挑戰，也使許多選民對川普政府的經濟施政表現感到不滿。

剔除波動較大的食品與能源類別後，8月核心物價年增2.4%，較7月的2.5%略降，為連續第三個月下滑。然而月增率達0.3%，創下4月以來最大增幅。

核心物價月增幅度高於預期，預料將激勵那些主張聯準會應在下次會議上升息的官員。根據芝商所（CME）FedWatch工具，華爾街投資人目前預期聯準會在9月16日升息的機率約為70%。

川普政府正試圖在期中選舉逼近之際，緩解選民對高物價與利率攀升的不滿。川普週三承諾，若共和黨保住國會多數，將發放每人5000美元現金給所有美國成年人，但此舉須經國會批准，且可能進一步推升通膨。此外，財政部長貝森特（Scott Bessent）也加大公債買回力道，試圖壓低長天期利率。然而週四10年期美債殖利率仍觸及近三年新高。

中東衝突再起已推升能源成本，週五全國汽油平均價格較一個月前飆漲逾7%，達到每加侖4.30美元。

上月酒店房價與機票價格同步走高，新車與二手車售價也更為昂貴。服飾與食品雜貨價格則與7月持平。

通膨是一次性衝擊還是更深層問題？

許多經濟學家與聯準會官員長期以來將高油價視為拉高通膨的若干「一次性」衝擊之一，與關稅及AI資料中心投資激增同列。數月以來，外界一直期盼隨著對伊朗的戰事告終、關稅效應消退，通膨能逐步降溫。

然而目前幾乎沒有跡象顯示伊朗戰事即將平息，川普本人也承認汽油價格在11月期中選舉前不會回落。雖然川普與加拿大的貿易摩擦僅影響少數進口商品，但這也提醒外界，關稅仍是可能推升其他成本的潛在威脅。

全國互惠保險公司（Nationwide）首席經濟學家凱西・波斯強契克（Kathy Bostjancic）表示：「這不是一次性就能解決的問題。中東緊張何時緩和仍不明朗⋯⋯這似乎可能是一場曠日廢生的干擾。」

雖然核心物價漲幅仍低於整體物價，但更昂貴的原油與天然氣成本可能擴散至經濟各層面。航空燃油變貴將推升機票價格，柴油成本上漲則會推高運輸費用，進而使透過卡車運送的食品雜貨及其他商品價格攀升。週四公布的生產者物價指數（PPI）報告顯示，化學品價格大幅上漲，很可能便是油價走高所致。

聯準會將如何決策？

聯準會決策官員對是否應在下週會議上升息意見分歧，週五通膨報告中相差零點零幾個百分點的數據，便可能決定央行將升息或維持利率不變。聯準會肩負控制通膨的使命，通常透過調升借貸成本以抑制支出並限制物價上漲。

投資人與分析師對於聯準會在9月15日至16日會議上是否升息看法不一。主席沃許（Kevin Warsh）兩週前在一場備受矚目的演講中暗示傾向支持升息，但並未承諾會在特定時間點採取行動。

而上週四，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）呼應部分官員的立場表示，若週五公布的通膨報告顯示物價漲勢趨緩，他將支持維持利率不變。沃勒是聯準會12位具有投票權的決策官員之一。

沃勒高度重視8月數據的態度，使得週五這份報告的份量更加吃重。若核心通膨月增率四捨五入達0.3%，部分華爾街分析師預期聯準會將升息；但若數據四捨五入為0.2%或更低，則按兵不動的可能性較高。若數據落在中間地帶，聯準會的動向則難以預料。某位分析師將此類斟酌形容為「荒唐的精確度」。

至於沃許本人則不願提前透露下一步動向，部分經濟學家認為，這種不確定性將成為聯準會會議前的常態。