日圓飆升至七個月新高 BOJ加速升息預期與資金回流推升日幣

日圓於週一（9月7日）飆升至七個月新高，主要受到交易員重新評估這長期承壓貨幣的前景所驅動，背後原因包括市場押注日本央行（BOJ）將加速緊縮政策，以及預期日本投資人可能將資金匯回國內。

本週最受矚目的經濟事件為週五將公布的美國通膨數據，該數據將影響聯邦準備理事會（Fed）對本月稍晚升息與否的看法，進而決定美元後市走向。

此外，歐洲央行（ECB）將於週四召開會議，市場普遍預期將調升歐元區利率。然而在此之前，市場目光仍聚焦於日圓走勢。

美元兌日圓週一大跌1.14%至154.42，為2月以來最低水位，並跌破8月時的低點。回顧8月，當時日圓一度跌至40年低點，促使華府與東京聯手進場干預匯市以支撐日圓。

自那次干預以來，日圓多數漲幅曾快速回落，但如今資金回流、解套套利交易，以及美國政治壓力等新利多浮現，正促使放空日圓的投機客重新思考其長期佈局。

三菱日聯金融集團（MUFG）資深外匯分析師李哈德曼（Lee Hardman）表示，匯率跌破155關卡似乎強化了交易員對日圓的看漲觀點。他指出：「今年以來，當我們看到日圓在多次干預後走強時，155往往是美元兌日圓的底部區間。跌破此水準是個看漲訊號，日圓可望進一步上漲。」

近期匯市波動劇烈；上週二美元兌日圓仍一度突破160大關。

哈德曼表示：「我們可能正接近一個轉折點。市場一直將此視為單向交易，認為日圓將持續走弱。但我們開始看到初步跡象顯示，隨著日本央行加快升息步伐，這些舉措正開始發揮效果。」

歐元兌日圓週一同步下挫1%至179.5。

局勢翻轉

美元兌日圓的跌勢也拖累美元整體表現。歐元兌美元小幅上漲0.1%至1.1621美元， 英鎊兌美元同樣上漲0.1%至1.3534美元。

在週五公布優於預期的非農就業報告後，交易員目前定價聯準會本月升息的機率約為57%，但最終結果很大程度上將取決於本週的通膨數據表現。

布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）全球市場策略主管伊利亞斯哈達德（Elias Haddad）表示：「若消費者物價指數（CPI）數據火熱，將幾乎篤定9月升息，並支撐美元走強；若數據較為溫和，則將強化暫停升息的理由，使美元面臨聯準會立場轉鴿的重估風險。」

他補充指出：「即使聯準會9月升息成定局，我們仍懷疑美元能否創下新的循環高點。其他主要央行的緊縮行動將限制政策分歧的空間。」

市場目前定價日本央行於9月18日會議升息一碼（0.25個百分點）的機率達75%，12月再升一碼的機率則約為60%。

日圓上週強升逾2%，背後匯聚多項利多因素，包括套利交易平倉潮，以及預期日本資金回流將支撐日圓。

渣打銀行全球研究主管暨首席策略師艾瑞克羅伯森（Eric Robertsen）表示，儘管套利交易是今年至今表現最強勁的宏觀交易策略之一，即便全球借貸成本飆升亦然，但日圓近期的「爆發性」走強對套利策略的優異表現構成「潛在威脅」。

他指出：「若日圓持續走強，這可能意味著日圓與美元利率的上升正開始引發資產配置的轉變。」