印度高齡化海嘯來襲 退休理財成國家級財富必修課

在2000年代初期，許多印度人的退休保障僅依賴政府支持的年金，或是仰賴子女奉養。印度中央政府於2004年為公部門員工（武裝部隊成員除外）推出國家退休年金系統（NPS），建立一套結合提撥制與市場連結的退休年金架構，使退休後的給付取決於累計提撥金額及投資績效。

截至2026年8月，NPS訂閱人數已達2,290萬人，管理資產規模（AUM）達17.73兆盧比。然而，即便印度的經濟正朝向成為全球第三大經濟體邁進，退休準備的現況卻呈現截然不同的面貌。印度的高齡化速度遠快於民眾的財務調適能力。目前出生時的平均預期壽命為72歲，相較於1990年的58歲大幅延長。

預估60歲以上人口將從2022年的1.49億人，成長至2050年的3.47億人。因此，退休規劃不應再侷限於受僱的上班族，而應同樣適用於零工經濟與平台工作者、企業家、自僱專業人士，以及非正式部門的勞動者。

從政府員工的退休金改革起步，如今NPS已蛻變為全國性的退休年金運動。今日的NPS已開放給所有符合資格的公民，涵蓋自由工作者、零工與平台經濟從業者，以及非正式部門勞工。不論是獨立執業的醫師、小型企業主，或是游走於企業之間的顧問，皆能依自身狀況開立NPS帳戶並進行提撥。阿塔爾退休年金計畫（APY）則為符合資格的訂閱者提供保證的最低年金，特別著重於非正式部門的勞工。截至8月9日，NPS與APY合計服務約1.013億名訂閱者，總管理資產規模約達18.32兆盧比。

當前最重要的任務，是確保這些方案能觸及每一位有需要的印度民眾。

讓退休理財具備永續性，使用NPS累積退休資金只是挑戰的一半。更困難、卻也更少被討論的部分在於：如何將這筆資金轉化為足以支應長達20至30年退休生活的穩定收入流，同時還必須考量通膨、醫療費用及市場波動等變數。「活得太久、花光老本」的長壽風險是真實存在且日益嚴峻的課題。

對許多家庭而言，眼前消費需求的優先順序總是高於長期投資。這種行為模式源自於經濟不確定性、財務素養的不足，以及過往歷史中廣大民眾缺乏可靠儲蓄工具的結構性問題。退休儲蓄必須被視為當前的財務要務，而非留待人生後半段才處理的課題。NPS透過符合所得稅法規的提撥稅負優惠，支持這項觀念的轉變。這些稅賦扣除的適用性與額度，會依提撥來源、所選稅制及法定上限而有所不同。

近期針對退出機制的改革，正反映出彈性規劃的重要性。在正常退場時，非政府NPS訂閱者的強制年金比例已調降至20%，允許最高80%的退休金資產以一次提領方式領回，或透過新推出的「退休收入方案」進行管理。這些選項讓訂閱者得以建構多層次的退休收入計畫：以保證型年金作為基本生活費的底層、以系統化提領支應日常開銷，並保留流動性儲備以因應醫療與緊急需求，從而使NPS成為一套完整的退休理財工具。

從將退休視為單一事件，轉變為理解它是一段長達20至30年的財務旅程，是政策與個人行為必須共同努力的方向。印度的財富故事正透過其股市、新創生態體系，以及年輕且不斷成長的勞動大軍的夢想而即時上演。然而，缺乏退休章節的財富創造並不完整。撰寫這一章的最佳時機，不是60歲，而是現在。