聯準會升息預期降溫 美股債齊揚、科技股走勢分歧

標普500指數（SPY）今日上涨0.49%，道瓊工業指數（DIA）上涨0.76%，那斯達克100指數（QQQ）上涨0.54%。E-mini標普500期貨（ESU26）上涨0.50%，9月E-mini那斯達克期貨（NQU26）上涨0.60%。

聯準會理事沃勒（Christopher Waller）今日發表鴿派談話，帶動債券殖利率下滑，並降低聯準會本月升息的可能性，成為推升美股的主要動能。10年期美債殖利率下跌3個基點至4.76%。沃勒表示，核心通膨數據未能充分反映實際通膨降溫情況，並指出若下週公布的通膨數據顯示「持續朝2%目標邁進」，他將支持維持利率不變。此番言論使市場對聯準會9月15日至16日FOMC會議升息的預期機率，從原先的65%降至50%。

今日美國經濟數據同樣為股市提供支撐。每週初請失業金人數顯示勞動市場保持穩定，而8月ISM服務業指數意外升至6個月來最強的擴張水準。

不過，部分科技股表現疲弱，拖累大盤漲勢。博通（Broadcom）因第三季財報結果令人失望，股價重挫逾6%，拖累晶片股表現。此外，慧與公司（Hewlett Packard Enterprise）也因季度營收未能達到高預期，股價下跌逾7%。

此外，國際油價持續走高，加劇市場對聯準會可能須進一步升息以抑制通膨的疑慮。WTI原油今日攀升至6週新高，美伊衝突持續未見緩和跡象。

【經濟數據方面】

美國每週初請失業金人數增加2,000人至206,000人，接近市場預期的205,000人，顯示勞動市場維持穩定。

美國第二季非農生產力維持在+1.4%不變，但第二季單位勞動成本從先前公布的+1.3%下修至+1.2%。

美國8月ISM服務業指數意外上揚1.3點，達到55.4的6個月新高，優於市場預期持平於54.1。然而，8月ISM服務業支付價格次指數意外攀升2.3點，升至72.6的4年新高，遠高於市場預期下滑至70.0的水準。

聯準會理事沃勒表示，實際通膨情況優於核心數據所呈現的水準，他在本月FOMC會議上的利率決策將「深受」下週公布的8月通膨數據影響。他補充指出：「如果通膨持續朝2%目標邁進，我願意支持將政策利率維持在目前水準。然而，若通膨數據走高，我將考慮升息。」

【原油市場】

10月WTI原油期貨（CLV26）今日上漲逾1%，創6週新高，反映全球原油供應趨緊的跡象。彭博社、Kpler與Vortexa彙整的數據顯示，沙烏地阿拉伯8月原油出口量降至約每日300萬桶，創9年來最低水準。此外，本週美國與伊朗之間的敵對行動進一步升溫，市場對荷莫茲海峽短期內能完全重新開放的期望轉淡。美國本週對伊朗發動數波攻擊，鎖定伊朗南部沿海的雷達系統與佈雷能力；伊朗則以無人機與飛彈攻擊美軍在中東各地的基地作為報復。在油價偏空因素方面，CNN報導，美軍於週二護送40艘、共載運1,800萬桶原油的船隻通過荷莫茲海峽。

【企業財報】

第二季財報結果成為股市利多因素。根據彭博情報（Bloomberg Intelligence）資料，標普500企業第二季獲利成長率逼近32%，遠高於預期的23%，幾乎是2013年第四季以來新冠疫情期間之外平均獲利成長率的四倍。預期AI相關支出將佔獲利成長的大部分，AI基礎建設類股估計將貢獻標普500第二季每股盈餘成長的近60%。截至目前，已公布第二季財報的493家標普500企業中，有86%的獲利表現優於市場預期。

【利率預期】

目前市場對聯準會於9月15日至16日FOMC會議升息1碼（25個基點）的機率預估為50%。

【海外股市】

今日海外股市表現分歧。歐元區Stoxx 50指數下跌0.09%，中國上海綜合指數收盤上涨0.02%，日本日經225指數則跌至4週低點，收盤下跌0.17%。

【利率市場】

12月期10年期美債期貨（ZNZ6）今日上漲7個tick，10年期美債殖利率下跌2.4個基點至4.754%。美債今日上漲主要受惠於聯準會理事沃勒的鴿派言論，其談話使市場對聯準會本月升息的預期機率從其談話前的65%降至48%。第二季單位勞動成本下修也進一步推升美債漲勢。

美債漲幅在WTI原油攀升至6週高點後受到限制，因油價上漲推升通膨預期，對聯準會政策立場偏鷹派。今日10年期損益平衡通膨率升至2週高點的2.362%。此外，8月ISM服務業支付價格次指數意外升至4年新高，顯示服務業價格壓力升溫，亦為聯準會政策的鷹派因子。

歐洲公債殖利率今日同步下滑。10年期德國公債殖利率下跌2.8個基點至3.348%，10年期英國公債殖利率下跌7.0個基點至5.160%。

歐元區7月生產者物價指數（PPI）月增1.6%、年增5.8%，均高於市場預期的月增1.3%與年增5.5%。歐元區8月標普綜合採購經理人指數（PMI）從先前公布的52.1下修0.1點至53.0。

市場目前預期歐洲央行（ECB）在9月10日政策會議上升息1碼的機率高達99%。

【美股個股動態】

「美股七巨頭」科技股今日普遍上漲，支撐大盤表現。特斯拉（TSLA）上漲逾6%，Meta Platforms（META）與微軟（MSFT）均上涨逾2%。此外，Alphabet（GOOGL）上涨逾1%，蘋果（AAPL）上涨0.92%，亞馬遜（AMZN）上涨0.65%，輝達（NVDA）上涨逾0.55%。

軟體股今日強勢反彈，對大盤構成正面因素。Palantir Technologies（PLTR）上涨逾7%，ServiceNow（NOW）、Atlassian（TEAM）、甲骨文（ORCL）與湯森路透（TRI）均上涨逾4%。Datadog（DDOG）與Salesforce（CRM）上涨逾2%，Adobe（ADBE）、Intuit（INTU）與Workday（WDAY）则上涨逾1%。

加密貨幣概念股今日走高，比特幣（BTC）上涨逾4%。Robinhood Markets（HOOD）上涨逾15%，領漲標普500成分股；Circle Internet Group（CRCL）上涨逾13%。Strategy（MSTR）上涨逾12%，領漲那斯達克100成分股；Galaxy Digital Holdings（GLXY）與MARA Holdings（MARA）均上涨逾11%。Coinbase Global（COIN）上涨逾9%，Riot Platforms（RIOT）上涨逾8%，Iren Ltd（IREN）上涨逾2%。

Snowflake（SNOW）上涨逾20%，因公司公布第二季營收達15.5億美元，高於市場預期的14.9億美元，並預估第三季營收將介於15.88億至15.93億美元之間，高於市場預期的15.1億美元。

Netskope（NTSK）上涨逾3%，因公司公布第二季年化經常性營收（ARR）達8.99億美元，優於市場預期的8.933億美元。

Copart（CPRT）上涨逾3%，因摩根大通將該股評級從中立調升至加碼，目標價設定為40美元。

Victoria's Secret & Co（VSXY）下跌逾12%，因公司公布第二季淨銷售額為16.1億美元，低於市場預期的16.2億美元。

Campbell's Company（CPB）下跌逾11%，因公司公布第四季淨銷售額為21.4億美元，低於市場預期的21.5億美元。

Tyson Foods（TSN）下跌逾7%，因公司將全年營收成長預測從原先的+2.5%至+3.5%下調至+1.5%至+2.0%。

博通（AVGO）下跌逾6%，因公司預估第四季營收為348億美元，低於市場預期的350.5億美元。

慧與公司（HPE）下跌逾6%，儘管公司公布的第三季營收優於預期，但執行長Neri表示，零件持續短缺問題正限制公司銷售表現。

【9月3日2026年財報公布企業】

Campbell's Company（CPB）、Ciena Corp（CIEN）、DocuSign（DOCU）、Guidewire Software（GWRE）、Lululemon Athletica（LULU）、Planet Labs PBC（PL）、Samsara（IOT）、Toro Co（TTC）、UiPath（PATH）、Zscaler（ZS）。