聯準會九月利率決策添變數 華勒：通膨數據將是關鍵

華盛頓 — 聯邦準備理事會（Fed）理事克里斯多福·華勒（Christopher Waller）週四表示，下週將公布的通膨報告將大致決定他是否支持聯準會在本月稍後升息。

美國政府將於9月11日發布8月通膨數據。華勒指出，若數據顯示通膨持續降溫，他將「傾向於」維持聯邦基準利率不變。「但如果通膨數據偏高，我會考慮升息，」華勒表示。他補充，借貸成本目前僅對消費者與企業需求構成「輕微限制」，「通膨只要出現些微加速，就可能足以讓我轉向支持升息」。

華勒是聯準會七人理事會中敢言的一員，他的言論意味著本月稍後的升息並非已成定局。市場隨即反應：股價上漲、債券殖利率下滑。聯準會利率制定委員會中有數位成員已對物價漲勢仍舊偏高表示憂慮，暗示可能需要升息；但也有成員認為通膨正緩步降溫，進一步提高借貸成本並無必要。

聯準會主席凱文·沃許（Kevin Warsh）上週於懷俄明州傑克森洞（Jackson Hole）舉行的聯準會年度經濟研討會上表示，通膨改善幅度尚未達到令人滿意的程度，央行可能「還有更多工作要做」，顯示他正在考慮在9月15至16日的下次會議上升息。

沃許上週五的談話助長了本週長天期債券殖利率的穩步攀升，這項走勢已引起政策制定者與華爾街投資人的關注，同時也推高了消費者面臨的房貸及汽車貸款利率。根據芝商所（CME）FedWatch工具的數據，投資人對9月升息的機率預期在週三時已升至接近65%。

然而在華勒發表談話後，該機率回落至大約五五波。

華勒表示，他對過去兩個月通膨放緩的跡象感到鼓舞。根據聯準會偏好的通膨衡量指標，物價從5月到6月微幅下滑0.1%，6月到7月僅上升0.2%。若以此速度發展，通膨將更接近聯準會設定的2%年度目標。

「9月會議將陷入拉鋸，最終結果將取決於CPI數據的表現，」紐伯格伯曼公司（Neuberger）投資組合經理約瑟夫·普特爾（Joseph Purtell）表示。他所指的是政府主要通膨衡量指標——消費者物價指數（CPI）。

另一方面，副總統JD·范斯（JD Vance）週四重申川普政府的立場，認為聯準會實際上應該降息，而非升息或維持利率不變。

范斯在白宮記者會上表示：「我們的觀點是——這也是總統及政府上下一直以來的一致訊息——我們認為聯準會應該調降利率。」「我們相當有信心，只要檢視通膨數字、檢視CPI數字，聯準會調降利率是合適且負責任的做法。」

沃許一直試圖減少聯準會對其下一步行動所釋出的訊號，他主張這類事前指引會限制央行的政策彈性。因此，相較於過去，聯準會會議前夕的不確定性明顯提高。

普特爾認為，無論是要維持利率不變或升息，沃許應都能獲得多數支持。

上個月，政府公布的數據顯示，根據聯準會偏好的衡量指標，通膨年增率維持在3.7%。

華勒在發表上述談話後接受路透社採訪時坦言，他目前高度關注即將出爐的一份報告。但他表示，觀察近期數據對於掌握趨勢的任何變化是不可或缺的。

華勒說：「我願意坐下來等待、保持耐心，看看下一份通膨報告是否也顯示通膨持續下滑。」「但如果情況反轉，那就是該扣下扳機、啟動升息的時候了。」

紐約聯邦準備銀行總裁約翰·威廉斯（John Williams）週三表示，他同樣受到近期通膨數據的鼓舞，但仍希望看到更多通膨降溫的證據，暗示他也願意在本月維持利率不變。

威廉斯接受CNBC採訪時表示：「我認為我們必須靜觀其變。」「目前並無明確跡象顯示，當前貨幣政策是否足以確保我們在未來一至兩年內將通膨拉回目標，或者是否需要採取進一步行動才能達標。」