澳洲經濟成長超預期 GDP年增2.1% 央行第四度升息幾乎已成定局

澳洲經濟在過去一個財政年度中成長了2.1%，表現優於市場預期，這使得澳洲儲備銀行（RBA）再度升息的壓力大增。

根據澳洲統計局（ABS）週三公布的數據，儘管受到升息與中東衝突的影響，6月當季國內生產毛額（GDP）仍季增0.4%，較3月的0.3%加速擴張。

此結果不僅高於市場共識預期，也超過RBA先前預估的1.9%年成長率。在7月通膨數據高於預期之後，強勁的GDP數據將進一步加重RBA的升息壓力，因為央行持續致力於縮減澳洲經濟中供需之間的缺口。

IG市場分析師Tony Sycamore表示，市場已完全定價聖誕節前將再次升息，而目前貨幣市場更預估2027年3月前有四分之三的機率將迎來第二次升息。

他指出：「今日強韌的GDP數據是RBA今年第四度升息的最後一道綠燈，而墨爾本盃日（Melbourne Cup Day）仍是最有可能的升息時機。」

澳洲財政部長Jim Chalmers則表示，這是「在極具挑戰性的國際環境下所交出的強勁成績單」。他在坎培拉告訴媒體：「民眾仍承受壓力，但我們可以從這份國民帳戶數據中看到所得正在成長，住房投資回升，企業投資也有穩定的管道，私人部門正成為推動經濟成長的主要引擎。」

從年度數據來看，澳洲經濟成長率從3月的2.5%放緩至2.1%，以歷史標準衡量屬於較為溫和的水準。但這仍高於RBA所估計的2%經濟潛力成長率——也就是在不推升通膨的情況下，澳洲經濟所能達到的最快成長速度。

ABS國民帳戶主管Grace Kim表示，家庭消費行為持續保持謹慎。她指出：「雖然經濟的某些領域出現支出增加與企業投資成長，但進口支撐了大部分的成長，抵銷了其對整體GDP成長的貢獻度。」

進口商品成長2.4%，主要受到汽車與飛機採購增加的推動。服務進口則下滑4.9%，原因在於中東衝突擾亂了旅遊計畫。

Kim表示：「自COVID-19疫情以來，前往北半球夏季地區旅遊的澳洲人數首次下降，大幅減少了國際旅遊支出。」

家庭消費季增0.4%，燃油價格上漲導致汽油與旅遊支出較為疲軟。然而，油價危機反而刺激了電動車銷量成長10.3%。

Kim說明：「電動車銷量的成長可能反映出家庭從更長遠的角度來看待生活成本壓力，部分民眾選擇電動車以降低長期支出。」

私人企業投資季減0.5%，主要是受到資料中心投資波動的影響。但資料中心的資本支出仍是支撐成長的關鍵因素。機器與設備投資當季萎縮6.6%，但全年仍成長15.9%。

德勤經濟學（Deloitte Access Economics）合夥人Stephen Smith表示，資料中心的建設確實是實質的進展。但他指出：「由於投資本身具備零星不規則的特性，加上所需設備高度仰賴進口，其對GDP的貢獻度將呈現狹窄且逐季波動的態勢。」

人均GDP當季持平，過去12個月至6月為止則成長0.7%。生產力表現同樣持平，但全年下滑0.2%。實質單位勞動成本——這是RBA密切關注的通膨關鍵指標——則上升0.9%。

Smith強調，澳洲疲弱的生產力表現仍是經濟最核心的課題，即使僅是歷史水準溫和的成長率，也會引發通膨問題。