澳洲第二季經濟降溫但仍超預期 市場押注RBA九月再升息

澳洲經濟在第二季因借貸成本攀升與燃料價格高漲壓縮家庭支出而失去動能，不過整體成長表現仍優於市場預期，使短期內再度升息的可能性大幅提高。

受到經濟數據影響，市場將澳洲央行（Reserve Bank of Australia, RBA）本月再度升息的機率由48%推升至57%。至於11月升息的可能性，市場早已充分定價，甚至不排除明年初再次調升利率的可能性。

澳洲統計局（ABS）今日公布的數據顯示，第二季實質國內生產毛額（GDP）季增0.4%，略高於市場預期的0.3%。年增率則由前值的2.5%下滑至2.1%，但優於市場預估的1.8%，亦高於RBA先前預測的1.9%，並超越央行認為可在不引發通膨下維持永續成長的2%「速度上限」。

凱投宏觀（Capital Economics）亞太區主管Marcel Thieliant表示：「由於GDP成長與通膨表現均優於RBA預期，央行很可能在不久後再次升息，或許最快就在本月。關鍵在於經濟仍維持接近趨勢水準的成長，意味著既有的產能過剩尚未被消化。」

RBA今年以來已三度升息試圖抑制通膨，但效果有限。7月消費者通膨雖降至3.5%，但剔除波動較大專案的核心通膨（trimmed mean）仍頑固地維持在3.6%，兩者皆遠高於央行設定的2%至3%目標區間。

從結構來看，第二季淨出口為GDP貢獻0.1個百分點，公共需求同樣貢獻0.1個百分點。家庭消費則貢獻0.2個百分點，主要受到電動車購買潮帶動。

ABS指出，中東衝突影響了民眾的消費行為，因油價高漲導致燃料消費下滑，國內與國際旅行也隨之減少，但汽車購買量在該季躍增10%，單一專案即為GDP貢獻0.3個百分點。ABS國民帳戶主管Grace Kim表示：「電動車購買量上升，可能反映民眾以更長期眼光看待生活成本壓力，部分消費者選擇電動車以降低長期支出。」

在投資面方面，商業投資下滑0.5%，拖累GDP成長0.1個百分點，主要原因是上一季資料中心機器設備投資創下歷史新高後出現回落。住宅投資則成長1.6%，受在建工程專案持續推進支撐。

房地產市場低迷的影響已擴大至價格層面以外，所有權移轉成本（主要包含印花稅收入與房地產佣金）較第一季下滑1.9%，對成長毫無貢獻。