全球公債殖利率飆升、油價走高再度點燃財政憂慮

全球公債殖利率因油價持續走強而再度攀升，重新點燃市場對財政狀況的憂慮。美國財政部長貝森特向日本官員表示日本有必要升息，引發日本官方明確反駁。日本財務省高層預期日本央行（BoJ）將依據國內經濟情勢制定政策，而非受到美國的施壓影響。日經225指數表現猶豫，美元兌日圓於區間內整理，10年期日本國債期貨則跟隨全球公債走勢下跌。

原油期貨在昨日走高後持續獲得支撐。英國海上貿易作戰中心（UKMTO）接獲報告指出，印度洋阿曼外海發生一起油輪與軍事部隊的衝突事件。亞太股市因油價與殖利率走高而呈現溫和負面格局，歐洲股指數顯示現貨市場將開低。

【市場前瞻】
今日重點經濟數據包括德國7月零售銷售、全球8月標普全球製造業PMI最終值、歐元區8月CPI初值、美國8月ISM製造業PMI、7月JOLTS職缺數據、第三季亞特蘭大聯儲GDP預估，以及美國麻薩諸塞州期中選舉初選。重要央行官員談話方面，聯準會的巴爾（Fed's Barr）與歐央行的武伊契奇（ECB's Vujcic）將發表演說。另有德國公債標售，戴爾（Dell）與帕羅奧圖（Palo Alto）將公布財報。

【伊朗衝突】
美國總統川普表示對伊朗的軍事打擊將是有限度的，並強調荷莫茲海峽狀況「非常良好」。川普指出，目前正有大量原油從荷莫茲海峽運出，平均每晚約有30艘船隻通過該區域。伊朗外交部長阿拉奇表示，美國必須重返其承諾並遵守備忘錄的條款規定。伊朗外交部發言人巴加伊強調，歐洲無法在同時遵循美國指令的同時聲稱擁有戰略自主權，真正的自主意味著做出獨立決策。伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，其防禦部隊在荷莫茲海峽東側擊落一架敵方的MQ-9無人機。海灣合作理事會譴責伊朗對約旦的攻擊，認為此舉對該地區的安全與穩定構成直接威脅。

英國海上貿易作戰中心接獲報告指出，印度洋阿曼外海發生一起油輪與軍事部隊的衝突事件，另據報導，一艘沙烏地阿拉伯超大型油輪（VLCC）在通過荷莫茲海峽南端航道時停止航行。也門軍事消息指出，政府軍在荷台達省南方摧毀了一具胡塞組織的喀秋莎火箭發射器，並報導葉門武裝部隊攻擊了位於該國西南部馬哈與庫瓦克地區的沙烏地與阿拉伯聯合大公國傭兵基地。

【美國股市】
美股本週開盤普遍下跌，因週末美伊衝突再度爆發增加了市場的地緣政治與成長風險，但那斯達克100指數盤中反彈收紅，僅小幅上漲。油價上漲進一步推升中長天期公債殖利率，10年期美債殖利率觸及2025年1月以來最高水準。多數類股收黑，僅能源類股受惠於油價走高而上漲，科技類股小幅走強，輝達則延續上週財報後的漲勢。公用事業類股表現疲弱，因加州議員否決野火責任改革法案，太平洋瓦斯電力（PG&E）遭多家機構調降評等，股價下跌20%。

標普500指數收跌0.33%至7,686點，那斯達克100指數上漲0.08%至29,457點，道瓊指數下跌0.70%至53,191點，羅素2000指數下跌0.54%至2,956點。

【美國貿易】
美國副總統范斯表示，希望與中國建立正面關係，但也承認中國是競爭對手。

【重大頭條】
美國總統川普表示，聯準會主席沃許（華許）將會做出該做的事，並指出當前利率過高。川普同時宣布達成新的藥價協議，九家新藥廠承諾以低價供應藥品。此外，川普發文呼籲共和黨與民主黨應立即合作起草立法，拯救美國的電影、電視與娛樂產業，建議國會立即通過聯邦製片獎勵措施，為美國創造娛樂業就業機會。美國財政部長貝森特於週一的G20財長會議上為較寬鬆的金融監管進行辯護，根據Axios報導，他向企業執行長們表示，危機後的監管規則已對小型銀行造成擠壓。

【亞太股市】
亞太股市因近期地緣政治升溫、油價與殖利率走高而呈現溫和負面格局，但部分跌幅因投資人消化近期數據而受到抑制。

澳洲ASX 200指數在消費、科技與電信類股拖累下承壓，澳洲10年期公債殖利率觸及2011年以來最高水準，但因商品相關類股走強及優於預期的數據，限制了指數跌幅。日經225指數表現猶豫，早盤下挫後回升並一度翻紅，主因企業銷售與獲利數據優於預期，部分抵銷殖利率走高的壓力。日本財務省高層表示，預期日本央行將依國內經濟制定貨幣政策而非受美國影響，此番言論是回應美國財政部長貝森特向日本官員表示升息有必要的報導。南韓KOSPI指數早盤下跌後逐步回升至平盤附近，科技權值股表現猶豫，市場消息面清淡。

香港恆生指數與上海綜合指數表現分歧，港股因大型平台股與地產股走弱而表現落後，快時尚零售商Shein上市首日表現疲弱也打壓市場情緒；中國大陸則因RatingDog製造業PMI數據優於預期而跌幅受限。美國股指期貨於區間內整理，延續近期的殖利率與油價走高壓力。歐洲股指期貨顯示現貨市場將開低，歐元Stoxx 50期貨下跌0.2%，現貨市場週一收跌1.0%。

【外匯市場】
美元指數小幅上漲，但因缺乏新的主要催化劑及前日跌幅影響，於區間內整理，上行幅度有限。市場關注焦點仍為美國總統川普在伊朗報復美軍打擊後威脅將嚴厲打擊伊朗所帶來的地緣政治影響。歐元兌美元於亞洲盤小幅回落，此前因美元走軟而受惠，並重新站上1.1600關口，市場參與者現正等待歐元區PMI與通膨數據。英鎊兌美元缺乏買盤，價格走勢受限，因近日假期休市，市場對英國商店通膨加速及英國首相柏恩漢將宣布新生活成本措施的報導反應有限。美元兌日圓於159.00附近區間整理，但保持堅挺，日圓逼近干預警戒區。日本財務大臣片山皋月與美國財政部長貝森特舉行雙邊會談，討論匯市平穩運作對美國與全球市場的重要性，並就聯合外匯干預的重要性達成共識。

澳紐貨幣表現分歧且走勢震盪，但波幅有限，對稍優於預期的澳洲數據反應平淡，市場目光轉向明日澳洲GDP數據，市場普遍預期紐西蘭央行將於明日連續第二次升息。中國人民銀行設定美元兌人民幣中間價為6.7809，較預期的6.7170偏弱，前值為6.7828。

【債券市場】
10年期美債期貨持續小幅走低，因長天期殖利率走高，且貨幣市場定價傾向聯準會9月升息的可能性，美國公債同時面臨油價走高帶來的壓力。德國公債期貨延續跌勢，測試123.00下方支撐，並觸及15年來最低水準，市場參與者正等待公債標售與即將公布的數據。10年期日本國債期貨跟隨全球公債走勢下跌，日本10年期殖利率觸及3.00%水準，為1996年以來首見，市場正為日本央行本月可能升息做準備。JGB價格同時受到10年期日債標售結果參差不齊，以及美國財政部長貝森特向日本官員表示升息有必要的報導所打壓。

【商品市場】
原油期貨於昨日因美伊地緣政治升溫而上漲後持續獲得支撐，加上美國總統川普誓言將嚴厲打擊伊朗，以回應伊朗的報復行動。另有報導指出，一艘沙烏地阿拉伯超大型油輪在荷莫茲海峽遭投射物擊中後停止航行。川普表示，將會填滿戰略儲油，並希望以委內瑞拉石油達成此目標，他並表示委內瑞拉是否退出OPEC將由該國自行決定。川普政府給予煉油廠自2017年以來最大量的再生能源掺配強制令豁免。

美國戰略石油儲備（SPR）原油庫存上週減少約310萬桶，至2.866億桶。受川普政府支持的委內瑞拉石油公司北美藍色能源合作夥伴計劃，未在未來幾年內於委內瑞拉部署超過50部鑽井機。現貨黃金於4,500美元/盎司下方安靜交易中小幅下跌，與殖利率走高及先前美元走軟的走勢相呼應。銅期貨小幅走高，雖然整體市況低迷，但中國RatingDog製造業PMI數據顯示連續第10個月擴張，為市場帶來部分激勵。

【加密貨幣】
比特幣於79,000美元下方區間整理，小幅上漲。

【亞太重大頭條】
美國財政部長貝森特向日本官員表示升息有必要。日本財務大臣片山皋月表示，她與美國財政部長貝森特舉行雙邊會談，討論匯市平穩運作對美國與全球市場的重要性，以及兩國合作的必要性。她並與貝森特就聯合外匯干預的重要性達成共識，她同時於G20會議上表示，日本正在投資戰略領域以促進經濟成長，並強調任意實施的出口管制對經濟有害，必須予以廢除。日本財務省高層表示，預期日本央行將依國內經濟情勢制定貨幣政策，而非受美國影響。南韓總統李在明表示，升息不可避免，並強調在利率走高的環境下，財政政策應扮演一定角色。

【已公布數據回顧】
中國RatingDog 8月製造業PMI為51.5，優於預期的51.0，前值為50.9。日本第二季資本支出年比為1.6%，優於預期的-0.2%，前值為0.0%。日本第二季企業獲利年比為24.6%，優於預期的15.2%，前值為14.6%。日本第二季企業銷售年比為5.9%，前值為1.1%。澳洲7月建築許可月比初值為-3.6%，優於預期的-4.8%，前值為7.2%。澳洲第二季經常帳為-272億澳元，優於預期的-300億澳元，前值為-271億澳元。澳洲第二季淨出口對GDP貢獻為0.1%，符合預期，前值為-0.8%。

【地緣政治】

中東方面：以色列部隊進一步推進至敘利亞德拉省。

俄烏方面：烏克蘭首都基輔傳出爆炸聲響，烏克蘭空軍宣布偵測到無人機正向札波羅熱方向飛行。另有報導指出，俄羅斯烏斯特盧加港區因無人機攻擊發生火災。烏克蘭總統澤倫斯基表示，他與川普總統的代表威特科夫及库什纳进行了良好通话，并正讨论访问乌克兰的日期。波蘭於波羅的海上空攔截一架俄羅斯偵察機。

美國財政部長貝森特在G20場邊向俄羅斯財政部長西盧阿諾夫表示，美國在烏克蘭戰爭結束前不會向俄羅斯提供經濟援助，並強調在戰爭結束前與俄羅斯達成任何協議都是不可能的。英國政府表示，財政大臣希利呼籲盟友加大對俄羅斯的施壓力道，並推出新措施阻止俄羅斯總統普丁規避制裁以資助其非法戰爭，財政部將把金融制裁執行辦公室可開出的最高罰款上限從違規金額的50%提高至100%。德國副總理克林貝爾表示，他在歐洲預備會議上明確表態，不會與俄羅斯財政部長一同合影，並在全體會議上直接向俄羅斯財政部長喊話，當面告訴他俄羅斯政府必須結束戰爭，並強調戰爭的後果，以及德國站在烏克蘭一方。

【歐盟/英國】
英國首相柏恩漢將於週二宣布協助選民應對生活成本的新措施，但福利相關決策可能延後至明年。柏恩漢將向國會議員表示，將水、能源、運輸等重要服務納入更大程度的公共控制，是促進經濟成長與降低家庭支出的關鍵，政府正考慮採取措施，使陷入困境的公用事業（如泰晤士水務）更容易被納入公有化。英國政府表示，英國企業現可全面享有英國加入跨太平洋夥伴全面進步協定（CPTPP）的各項好處。歐央行委員雷恩警告，伊朗的消耗性衝突可能持續推高通膨。

【已公布數據回顧】
英國8月BRC商店價格通膨為1.5%，前值為0.9%。