南韓央行升息至3% 自營業者與家庭債務壓力亮紅燈

南韓銀行（央行）近日將基準利率調升至3%，市場分析師指出，這項決策恐將對財務狀況本已脆弱的自營業者與家庭借款人造成更大壓力，金融穩定疑慮隨之升溫。

自營業者債務與違約率雙雙攀升至歷史新高，家庭信貸總額更首次突破2000兆韓元（約1.45兆美元）大關。由於這些貸款中絕大多數為浮動利率，隨著借貸成本走高，弱勢借款人的還款壓力將進一步加重，違約風險也隨之上升。

南韓央行於上週四的貨幣政策會議中，將基準利率調升0.25個百分點至3%，這是繼7月升息後連續第二次調高利率。

這波升息衝擊對自營業者而言尤其沉重，因為其未償還貸款與逾期放款均已達到歷史高點，違約率更持續攀升至令人憂心的水準，市場擔憂利率調升將進一步加重其利息負擔並提高違約風險。

一位網友在南韓入口網站Naver的自營業者討論區中寫道：「我的貸款利率已經來到6%，看起來這次升息後還會更高。」他無奈表示：「業績本來就在下滑，這種情況恐怕會逼得我關掉店。」

根據南韓央行資料，截至今年第一季底，自營業者持有的貸款總額達1095兆韓元，較去年底增加2.6兆韓元，創2012年開始統計以來的歷史新高。

央行估計，約有160萬名自營業者屬於「多重債務人」，意即其在家庭貸款與企業貸款中擁有3筆以上借款，其合計債務金額高達645兆韓元。

小型企業主的逾期放款也達到歷史新高。截至第一季底，逾期貸款攀升至22.3兆韓元，較去年底增加2兆韓元。同期違約率由1.86%上升至2.04%，為2015年達到2.08%以來的最高水準。

外界預期，最新一波升息將對負債沉重的借款人造成更大壓力。

南韓央行估算，假設自營業者約65.5%的貸款為浮動利率，則每調升借貸利率0.25個百分點，將使自營業者每年利息負擔增加約1.8兆韓元，平均每位借款人增加約56萬韓元。

家庭債務則是另一項重大隱憂。截至第二季底，家庭信貸總額達2019.8兆韓元，較前一季增加25.9兆韓元。這是南韓央行自2002年開始編制該統計以來，總額首次突破2000兆韓元大關。

本次單季增幅也是自2021年第三季增加34.8兆韓元以來的最大幅度。

面對弱勢借款人違約風險升溫，央行正密切關注其債務負擔狀況。

南韓央行行長申炫松（Shin Hyun-song）表示，衡量資產價格、信用與金融機構風險累積情況的「金融脆弱性指數」，在央行9月金融穩定報告中預料將超過長期平均水準，他將此潛在數據描述為「值得高度關注」的議題。

申炫松於上週四記者會中表示：「我們正與政府就此議題密切溝通。支援弱勢借款人的措施已納入政府下半年經濟成長方案之中。」

南韓企劃財政部也承諾，將為仍受疫情期間貸款困擾的小型企業主推出債務減免方案，具體措施將於今年稍晚完成審查後公布。

根據企劃財政部資料，疫情期間總計向個別企業主核發358.7兆韓元貸款，其中154.7兆韓元（約43.1%）至今仍未償還。

不過專家認為，與其推出一次性債務減免，政府更需要從根本著手研擬對策。

延世大學經濟學教授楊俊模（Yang Joon-mo）指出：「大規模債務減免可能會讓借款人產生一種觀念，認為即使延遲還款，最終債務仍可獲免除。」他進一步表示：「政府應該採取根本性措施來提振內需並活化經濟。」