歷史告訴你：股市崩盤來臨時，投資人最該做的一件事

當你聽到「股市崩盤」這四個字時，腦海中浮現的畫面，或許是1929年黑白照片中紐約證券交易所外焦慮的人群，以及後續出現的失業救濟隊伍。然而，並非所有崩盤都長得一模一樣。例如，經濟大蕭條最嚴重的時期延續了好幾年，但其他崩盤的持續時間則相對短暫。

無論是引發大規模的金融衝擊，或是聯準會迅速介入注入流動性，崩盤確實會發生——而反彈也同樣會到來。在這之間，歷史告訴投資人最聰明的做法，就是想方設法讓自己盡可能全身而退。

投資人必須對抗本能反應

就像一頭狂奔而來的大象，市場崩盤的消息勢必會讓你的神經緊繃，你的每一個本能反應都可能告訴你該逃命了。但若可能的話，請反其道而行。與其出清手中持股，不如維持投資部位，繼續買進優質且分散的標的——尤其是指數型基金。

有些人會告訴你，他們能持續精準掌握進場與退場的時機，但這根本不是事實。雖然你知道崩盤會發生，也明白市場終將回歸正軌，但你無法預知這兩件事何時會發生。事實上，那些試圖掌握進出場時機的人，長期下來往往都錯失了獲利機會。

要成功抓到市場時機，你必須同時正確判斷兩次：你要在最適當的時機退出，並在最適當的時機重新進場，而這通常發生在不確定且情緒高漲的環境中。

一旦你接受「抓準時機是愚人之舉」這個事實，你就會理解制定更完善計畫的價值——而那個更好的計畫，就是善用你手中有限的時間，趁低價買進優質資產。正如股神巴菲特所建議的：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」

歷史訴說的投資故事

考量到美國股市歷經大大小小的崩盤，卻仍能繳出過去一個世紀以來年均約10%的報酬率，著實令人驚嘆。這說明了市場或許會重挫，但當它回升時，往往力道驚人。而那些堅持到底、趁低價買進資產的人，往往處於獲利的最佳位置。即使是像2008年如此嚴重的崩盤，當時標普500指數重挫57%，隨後的反彈仍將指數推向歷史新高。

近期的崩盤也訴說著同樣的故事。在新冠疫情引發的崩盤中，標普500指數僅在22個交易日內就重挫30%，成為史上跌勢最為猛烈的同規模跌幅。然而，那些堅持留在市場的投資人，見證了市場反彈並一路攀升至歷史新高。

為什麼堅持到底有效？

在表象之下，堅持持有能為你帶來多項好處。例如：

更低的價格：你可以在特價時買進更多優質資產的股份，進一步平衡或分散你的投資組合。

複利成長：即使市場遭遇逆風，複利效應也不會因此停擺。讓資金持續留在市場中，能使你的收益隨時間不斷累積。

避免實現虧損：雖然賣出在「感覺上」像是正確的決定，但在崩盤期間出脫持股，會將一個暫時性的困境化為真正的永久損失。

錯失最佳交易日：歷史數據顯示，市場最大的漲幅往往出現在崩盤之後。一旦出清持股，也意味著你將錯失這些反彈的獲利機會。

當你擔憂崩盤即將來臨時，想要「斷尾求生」是很自然的反應。然而，堅守陣腳可能是累積財富最有效的方法之一。

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