美國股市於星期三以混合走勢開盤，投資人正在消化比預期更高的出廠物價通膨數據，並等待特朗普總統訪華的最新消息。道瓊工業平均指數（^DJI）下跌 0.4%，而 S&P 500 指數（^GSPC）持平。科技股占主導的 Nasdaq 指數（^IXIC）則微幅上漲約 0.2%，此前在星期二因半導體板塊拋售而整體下跌。

美國生產者物價指數在四月大幅超出預期，官方數據顯示，這類似於消費者物價指數表明燃料價格推動更廣範通膨的跡象。按年化計算，四月份 headline wholesale inflation（ headline wholesale inflation）升至 6%，已超出預期的 4.8%。

在伊朗戰爭背景下，令人驚訝的強勁消費者與生產者物價讀數，強化了市場對聯儲局在下一次會議將維持利率不變的預期。

同時，特朗普總統正前往中國進行峰會，與中國國家主席習近平會面，兩人預計討論貿易與人工智慧。Nvidia CEO 杰生森·黃（Jensen Huang）將於最後 minute 加入美中企業高層行程，包含特斯拉 CEO 埃隆· ماس克與蘋果公司 Tim Cook。

此行訪問之際，美國與伊朗之間的停火仍然脆弱，但美國對伊朗的和平談判前景仍存不確定性。特朗普在抵達中國前再次重申對伊朗的軍事威脅，而伊朗是中國最大的石油客戶與重要外交夥伴。

盈利季續延於星期三，Cisco Systems（CSCO）與阿里巴巴（BABA）皆公布營收與每股收益均超出分析師預期。Birkenstock（Birkenstock）卻未達到分析師對營收與獲利的預期。

2026 年 5 月 13 日 10:43 AM UTC Grace O'Donnell

美國國債收益率在發行較高於預期的批發物價數據後觸及今年最高點，消費者物價數據顯示 4 月通膨加速。

10 年期美國國債收益率（^TNX）小幅上揚，逼近 4.5% 心理關卡，當前為 4.47%，為去年 7 月以來的最高水平。較長期的 30 年期收益率（^TYX）仍維持在 5% 以上關鍵心理層面，5 年期收益率（^FVX）則持平於 4.13%。

過去五天內，三大國債收益率均上升 2%–4%，因市場開始對較高通膨預期進行定價。

10 年期收益率突破 4.5% 以及 30 年期收益率突破 5% 被視為關鍵水準，可能對股市形成下行壓力。周二，資深市場策略師 Ed Yardeni 在 BloombergTV 表示，他在當前環境中「不會驚慌」。（Ed Yardeni 說：「我認為 4.25% 到 4.75% 的美國國債收益率屬正常，我不會被這波上揚嚇到。美國債券仍被視為安全資產，當下仍有許多可能性需要擔憂。」）

過去五天內國債收益率上揚 2%–4%，市場正因預期較高通膨而重新定價。

對於當前的美債收益率走勢，Yardeni 強調：「美國國債仍是避險工具，當下仍有許多令人憂慮的因素。」

2026 年 2:27 AM UTC Rian Howlett

油價在過去三天上漲近 8% 後已企穩，因中東衝突仍無明確結論，伊朗出口受到美國海軍封鎖霍爾木zungen 海峽的影響加劇。

布倫特原油（BZ=F）近 107 美元/桶，西式原油（CL=F）則略低於 102 美元。衛星影像顯示，過去數日內在伊朗鹿角島（Kharg Island）未觀察到任何油輪停泊，這是自衝突爆發以來伊朗主要出口樞紐首次出現長時間停擺的跡象。

伊朗戰爭不太可能在特朗普與中國領導人習近平本週在北京會談中占主導，特朗普在白宮對記者表示，他們將更重視貿易議題，並稱「伊朗仍在美國的控制之下」。（此段文字原文如此，翻譯時保留原意。）

2026 年 11:16 AM UTC Karen Friar

Yahoo Finance 的 Jared Blikre 在「今日圖表」中指出，鐵（銅）價與銀價正持續上揚，而黃金則在此次漲勢中略顯遲疑。

他寫道： 「近期，銀期貨（SI=F）與銅期貨（HG=F）呈現同步上揚，而金期貨（GC=F）則持續下跌。」

金屬市場正呈現「避險需求」與「大型基礎建設需求」之間的分水嶺，當前 AI 基礎建設的投入明顯偏向銅與銀板塊。

資料中心並不只需要晶片，還需要電力、配線、冷卻系統、備援設備、電網升級與實體建設。銅是明顯的受益者，銀的作用對一般投資者而言較為隱蔽，但其在電子、電力設備與太陽能等產業中仍有重要工業用途。

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2026 年 11:16 AM UTC Grace O'Donnell

Nvidia CEO 杰生森·黃（Jensen Huang）是特朗普赴華代表團的最後 minute 加入者。黃原本未列入隨行的企業高層名單，卻在輪空加油站於阿拉士克國際機場的空中客機上加入特別行程。

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克（Elon Musk）已確認出現在行程中，根據白宮官方說明。

圖片來源：GETTY Images

Yahoo Finance 的 Ben Werschkul 表示，黃此前因美方內部較為強硬的國安高層對其是否願意向中國市場開放持保留意見而被視為可能無法參與行程。但後來的報導顯示，特朗普親自致電黃，主動邀請其加入行程。

其他將赴華的企業高層包括蘋果（AAPL）CEO 布萊恩·科克（Tim Cook）、BlackRock CEO 拉里·芬克（Larry Fink）、波音（Boeing）CEO 喬·卡尼（Kelly Ortberg）、Cargill CEO 布萊恩·西克斯（Brian Sikes）以及 Citigroup（C）CEO 范 Jans（Jane Fraser）。

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2026 年 9:25 AM UTC Karen Friar

彭博社報導： 「因人工智慧建設的日益擴張，全球記憶體晶片短缺問題正推動公司財務與股價出現更大分化。」

鏡片製造商美洲矽星（Micron Technology Inc.）（MU）與三星電子（005930.KS, SSNLF）的股價已破紀錄，因量價大幅上升帶動業績飆升；相對於此，HP（HPQ）、任天堂（NTDOY, 7974.T）等消費性產品製造商則因晶片成本上升受到利潤壓力。

此情形顯示 AI 正在重塑晶片週期，使記憶體從傳統商品轉變為關鍵瓶頸，如此同時，價格掌控能力已成為全球股市的分水嶺：供應商正因價格優勢取得豐厚盈餘，而設備製造商則面臨成本上升與獲利 narrow 下降的挑戰。

此短缺在最新財報及季報中已被提及超過 550 次，已是自 1999 年以來最多的年度統計，顯示其重要性已遠超以往。

"盡管對短缺的擔憂已超出預期，而且預計會持續更久","隨著 AI 需求持續激增，我們從相關來源獲得的訊號顯示，短缺或將以某種形態持續至 2030 年", said Michael Brown，策略研究主管， London 的 Pepperstone Group Ltd.

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2026 年 12:34 PM UTC Jake Conley

美國國債收益率在較高於預期的批發物價資料發布後觸及今年最高點，消費者物價數據顯示 4 月通膨加速。

10 年期國債收益率（^TNX）小幅上揚，逼近 4.5% 心理關卡，當前為 4.47%，為去年 7 月以來的最高價位。較長期的 30 年期收益率（^TYX）仍高於 5% 心理關卡，5 年期收益率（^FVX）則持平於 4.13%。

過去五天內，三大國債收益率均上升 2%–4%，因市場開始將較高通膨預期計入價格。

10 年期收益率突破 4.5% 以及 30 年期收益率突破 5% 被視為關鍵水準，可能對股市形成下行壓力。

在 Yardeni 的觀點中，他認為「4.25% 到 4.75% 的美國國債收益率屬正常，我不會因這波上揚而驚慌。」

Yardeni 說：「美國國債仍被視為安全資產，當下仍有許多值得擔憂之處。」

2026 年 2:44 PM UTC Jared Blikre

交易員仍在半導體板塊的跌勢中買入抄底，

在星期二的最低點，Nvidia（NVDA）與美洲矽星（MU）均下跌 1000 億美元，MU 也正面臨過去一年最差表現之一。

然而，Nvidia 在星期二收盤時卻創下紀錄高點，並在當天開盤後短暫觸及再創新高，同時多家半導體股票也同步上揚。

本週一 morning 的新高紀錄包括：

• 道瓊區域/產業：電子設備、電腦硬體、電子與電氣、工業金屬
• 科技股：Apple（AAPL）、Analog Devices（ADI）、AXT（AXTI）、Cisco（CSCO）、Lattice Semiconductor（LSCC）、MACOM（MTSI）、Nvidia（NVDA）、ON Semiconductor（ON）、SMART Global（PENG）、Qnity Electronics（Q）、Semtech（SMTC）、STMicroelectronics（STM）、Tower Semiconductor（TSEM）、Texas Instruments（TXN）、Vishay Intertechnology（VSH）、Wolfspeed（WOLF）
• 產業股：Rocket Lab（RKLB）
• 房地產股：Ventas（VTR）

2026 年 1:40 PM UTC Jake Conley

美國股市於 Wednesday 以螺旋上漲的姿態交易，在通膨數據的壓力下，降息預期受挫，同時特朗普總統赴北京的行程將成為關注焦點。

道瓊工業平均指數（^DJI）下跌 0.5%，S&P 500（^GSPC）僅略低於持平，Nasdaq Composite（^IXIC）則上漲 0.2%。

根據美國勞工統計局（BLS）公布，四月份生產者物價指數較前一個月上漲 1.4%，遠高於市場預期的 0.5%，且高於三月修訂後的 0.7%。

按年計算，四月份 headline 價格上漲 6%，高於預期的 4.8%，亦高於前一個月的 4.3% 年增率。核心指數（排除食品與能源）較前一個月上漲 1%，為市場預期的 0.3% 的兩倍，亦高於前一個月的 0.2% 修訂值。

與會議日程相關的焦點，聚焦於特朗普總統訪華一行中美高層的最新動態，其中已加入 Jensen Huang。

2026 年 12:34 PM UTC Jake Conley

批發通膨在四月大幅高於預期，勞工統計局的資料顯示。

批發價格在四月較上月上升 1.4%，遠高於市場預期的 0.5%，亦超過三月修訂後的 0.7%。

核心指數（排除食品與能源成本）較上月上漲 1%，為預期的 0.3% 的兩倍，亦高於前一個月的 0.2% 修訂值。

按年計算， headline 價格在四月上漲 6%，高於預期的 4.8%，亦超過前一個月的 4.3% 修訂值。核心通膨則為 5.2%，高於預期的 4.3% 以及前一個月的 4% 修訂值。

2026 年 12:34 PM UTC Jake Conley

摩根士丹利將其 S&P 500 年終目標上調至 8,000 點，此前其預期為 7,800 點，主要基於盈利季表現強勁，指數已創新高。

若指數成長至 8,000 點，對較 7,400 點的收盤水平而言，潛在上漲約 8%；若達成 12 個月目標 8,300 點，則預期上漲約 12%。

"我們的樂觀觀點基於盈利環境，而非估值倍數擴張", 摩根士丹利分析師團隊（由 Mike Wilson 主導）表示。"在未來 12 個月內，我們預期盈餘復甦將持續推動，正受到強勁的營運槓桿效應及 AI 采用的正面影響加持"。

根據 Bloomberg 數據，截至 5 月 8 日，首個一季度 S&P 500 成分公司盈餘成長達 27%，遠高於市場預期的 12%；約 83% 的 440 家已公布財報的公司已超出分析師預期。

在充斥地緣政治動盪的全球市場情境下，摩根士丹利的分析師指出，私募信貸憂慮及 AI 變革等因素仍支撐其觀點，稱「 trotz geopolitical risk, private credit concerns and AI disruption」這類因素正支撐其正面觀點。

2026 年 11:17 AM UTC Karen Friar

2026 年 5 月 13 日

銀價正出現反彈，銅價創紀錄，黃金卻未參與此次漲勢，Yahoo Finance 的 Jared Blikre 在「今日圖表」中如此指出。

他寫道： "銀期貨（SI=F）與銅期貨（HG=F）近期持續上揚，而金期貨（GC=F）則持續下跌。」

金屬市場正呈現「避險需求」與「大型基礎建設需求」之間的分水嶺，當前 AI 基礎建設的投入明顯偏向銅與銀板塊。

資料中心不僅需要晶片，還需要電力、配線、冷卻系統、備援設備、電網升級與實體建築。因此銅是明顯的受益者，銀的角色相對隱蔽，但其在電子、電力設備與太陽能等工業領域亦有重要應用。

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2026 年 9:25 AM UTC Grace O'Donnell

Nvidia CEO 杰生森·黃（Jensen Huang）於特朗普赴華訪問期間成為最後 minute 加入者。黃原本未列入隨行的企業 high 層名單，卻在空中客機於阿拉斯加國際機場的停油站加入行程。

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克已確認將攜行赴華，根據白宮官方說明。

圖片來源：REUTERS

Yahoo Finance 的 Ben Werschkul 報告指出，黃最初因美方內部較為強硬的國安高層對其是否願意向中國市場開放持保留意見而被視為可能無法參與行程。但後來的報導顯示，特朗普親自致電黃，主動邀請其加入行程。

其他將赴華的企業高層包括 Apple CEO Tim Cook、BlackRock CEO Larry Fink、Boeing CEO Kelly Ortberg、Cargill CEO Brian Sikes、Citigroup CEO Jane Fraser等。

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2026 年 2:27 AM UTC Rian Howlett

彭博社報導： "全球記憶體晶片短缺問題因 AI 建設的日益擴張而愈發嚴峻，導致公司財報與股價出現分化。』

記憶體製造成商美洲矽星（MU）與三星（005930.KS, SSNLF）的股價已創新高，主要受益於價格大幅上揚帶動業績飆升；相較之下，HP（HPQ）與任天堂（NTDOY, 7974.T）等消費性產品製造商則因晶片成本上升受到利潤壓力。

此情況顯示 AI 正在重塑晶片週期，使記憶體從傳統商品轉變為瓶頸，同時價格掌控能力已成為全球股市的分水嶺：供應商正因價格優勢取得豐厚盈餘，而設備製造商則面臨成本上升與獲利壓縮。

此短缺已在本年度的財報與季報中被提及超過 550 次，已是自 1999 年以來最多的年度統計。

"短缺的嚴重程度已超出預期，且預計將延續更長時間", "在 AI 需求持續激增的背景下，我們從相關來源獲得的訊號顯示短缺或將延續至 2030 年左右"，策略研究主管 Michael Brown（Pepperstone Group Ltd., London）表示。

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2026 年 11:16 AM UTC Jared Blikre

油價在過去三天上漲近 8% 後已企穩，因中東衝突仍無明顯解決，伊朗出口受到美國海軍封鎖霍爾木zeum 海峽的影響加劇。

布倫特原油（BZ=F）接近 107 美元/桶，西式原油（CL=F）則略低於 102 美元。衛星影像顯示，過去數日內在伊朗鹿角島（Kharg Island）未觀察到任何油輪停泊，這是自衝突爆發以來伊朗主要出口樞紐首次出現長時間停擺的跡象。

伊朗戰爭不太可能在特朗普與中國領導人習近平本週的北京會談中占據焦點，美國總統在白宮對記者表示，他們將更重視貿易議題，並稱「伊朗仍在美國的控制之下」。（此段文字原文如此，已保留原意）

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