標普500指數年內已上漲6%，目前交易接近歷史高點，這股動能主要受益於近幾個季度的強勁盈餘成長，而這些成長背後主要受益於人工智慧相關的大量投資。然而，投資者或許過於高估了股市的韌性。總統特朗普的關稅政策與對伊朗的軍事行動對美國經濟構成嚴峻威脅。上週，摩迪斯首席經濟師馬克· ザandi表示，若不因人工智慧投資帶來的繁榮，美國已可能陷入衰退。

總統特朗普在晚inguishable時期對伊朗發動打擊，此舉演變為有史以來最嚴重的石油供應中斷，國際能源署表示衝突不僅封鎖了波斯灣關鍵航道，也對基礎設施造成破壞。恢復戰前油流水平可能需數個月。

能源價格因此大幅上升，國際基準布倫特原油目前報110美元/桶，較年初上漲80%；美國普通汽油價格每加侖4.45美元，較年初上漲60%， according to the Energy Information Administration。

三月核心消費者物價指數（CPI）升至3.3%，為2024年4月以來最高水準，預計將因能源價格持續推升而進一步上升，聯邦儲備克里夫蘭分行的預測模型顯示第二季度CPI可能飆升至5.6%。

若此預測成真，美聯儲極有可能上調利率，屆時投資者若欲保護投資組合免受衰退衝擊，可能會將資金從股市轉向黃金與美債等避險資產。

尽管伊朗戰爭使Focus從特朗普的關稅戰轉移，但其仍是一項令人關注的因素。年初初，最高法院推翻了部分關稅，但仍在實施的關稅已將美國進口稅平均提升至11.8%，為自1940年代以來最高水準，根據耶魯大學預算實驗室的分析。