BlackRock 兩大投資銀行上調價格目標　分析師看好其成長潛力

BlackRock (NYSE:BLK) 於 4 月 15 日接獲巴克萊與高盛雙雙上調價格目標，成為市場關注焦點。巴克萊將目標價從 1,290 美元上調至 1,310 美元並維持 overweight 評級，而高盛則將目標價從 1,181 美元提升至 1,313 美元，仍維持 buy 評級。兩者皆基於公司第一季財報表現強勁作為上調的依據。

分析師指出，BlackRock 在第一季的營收突破 67 億美元，調整後每股稀釋盈餘達 12.53 美元，均超出市場預期。公司資產管理規模（AUM）較去年同期成長 20%，已達 13.89 兆美元，顯示其平台的規模與影響力持續擴大。 Bradley Boeger, CFA 等分析師認為，BlackRock 的私募信託表現尤其亮眼，私募市場績效費用同比暴增 353%至 27200 萬美元，iShares 單季淨流入創歷史新高，達 1320 億美元。

Goldman Sachs 分析師 Alexander Blostein 預期， BlackRock 在未來數年可實現中雙位數的 EPS 成長，並在 2026、2027 年的獲利預期向歷史平均水平回歸，為長期投資者提供吸引力。与此同时，Barclays 強調公司在私募信託領域的高水平需求仍在持續，支持其對未來盈餘的正面觀點。

CEO Larry Fink 在年度會議中表示，BlackRock「以歷史最強的第一季開局」為基礎，獲得 1,300 億美元淨流入，推動基礎費用有機成長 8%，為五年來最高第一季績效。公司同時提升季度股息 10%至每股 5.73 美元，並預計未來前瞻本益比（P/E）約為 19 倍，為價格目標上調提供了估值支撐。

Although 市場對 BlackRock 的前景持乐观态度，文章也提醒投資人需關注幾項風險：其一是機構指數外流金額達 347 億美元，可能對資金流入構成壓力；其二是有效稅率上升至 23.2%，高於去年的 16%；以及近期收購的整合風險，涉及 HPS、GIP 以及 Preqin 等資產。

綜合來看，若投資者相信私募市場資金持續流入、Aladdin 科技平台的黏著性能夠維持擴張，則 current price 相對於分析師所定的合理價值而言仍具吸引力。雙重價格目標的上調正顯示 Wall Street 對 BlackRock 成長前景的信心正在累積，然而投資者在決定倉位規模時，仍需衡量上述風險因素。