油價暴衝敲響警鐘！BCA警告：多重經濟脆弱點並存，美股年內恐收低

stock market bulls should show a little more caution, given how past oil price shocks have impacted the economy.

每一次美國經濟衰退（COVID-19疫情除外）發生前，都伴隨一次油價衝擊，BCA Research首席全球策略師Peter Berezin在一份最新報告中示警（見下圖）。

Berezin wrote："當前的宏觀環境是多种脆弱性的有毒混合物，這些正是過去經濟衰退前困擾全球經濟的相同因素：持續上漲的油價、不可持续的科技資本支出繁榮、高企的股權估值、過高的房價，以及 Private Credit 和金融體系其他部分醞釀的壓力。"

他補充道："股市在極短期內看似超賣，但年底仍將低於目前水位。"



自2月28日『憤怒颶風行動』(Operation Epic Fury)啟動以來，全球油價經歷了自1970年代以來最劇烈的飆升。該衝突觸發了荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)的事實封鎖——這條航道承載全球每日20%的石油供應——導致每一桶原油即刻被灌入巨大的『戰爭溢價』。



布蘭特原油(Brent crude)價格已大漲45%至每桶100美元以上，花旗集團(Citigroup)不排除升至150美元。美國汽油均價已攀升至每加侖4美元。

前特朗普政府經濟顧問Gary Cohn在Yahoo Finance的《開盤競標》(Opening Bid)節目中說：『（較高的汽油價格）短期内絕對具有衰退性。』

"對消費者而言，沒有什麼比站在那握著油槍，看著泵上數字跳動更即時的了，"他補充道：『如果他們上週支付80美元，本週支付85美元，而上個月支付60美元，他們心裡很清楚：『我只是加滿這一箱油，就減少了20美元的可支配收入。』"



部分由油價飆升觸發的經濟與市場裂痕已開始浮現。

密歇根大學(University of Michigan)3月消費者[sentiment]初值降至55.5，創2026年新低。在對伊朗發動襲擊前進行的訪談顯示消費者樂觀情緒上升，但軍事行動後九天內收集的數據『完全抹去』了這些增幅。

個人財務預期在全國範圍內下降7.5%，這一跌幅跨越所有收入水平和政治歸屬。同時，3月製造業PMI初值調查顯示活動急劇放緩。