在尼基·坎贝尔的BBC廣播五台直播節目中，解釋伊朗油油田遭飛彈攻擊如何產生骨牌效應，並震動至抵押貸款市場，這是個獨特的考驗。儘管英國並未进口一滴伊朗天然氣，但對於從事反通膨報導超過25年的記者而言，這種衝擊波的速度依然令人震驚。

记者刚从英格兰银行出来，代表广播机构采访了该行行长。核心结论是：战争爆发前市场普遍预期的降息并未发生。同样，战争前预期的通膨率回归2%目标也已不可能。

根据周三的油气价格，英格兰银行的预测人员表示，未来几个月通膨率可能升至3.5%。如果周四油气价格的飙升态势持续，通膨率可能远高于此水平。

英国央行决定按兵不动后，市场剧烈震荡。英国国债长期利率飙升，表明投资者押注英国央行今年将加息两到三次。这似乎是一种过度反应。

然而，数千英里外的这场冲突，可能彻底扭转英国经济短期走向。

即便在周四早上就业数据出炉时，仍有迹象显示经济即将出现好转——如果沒有這場能源价格冲击的话。降息和通膨回落本是这幅图景的一部分。

正如行长所言，这种情况不会发生了。他指出，通膨率目前已不可能达到目标。由于尤其是天然气价格将传导至家庭账单（特别是在七月），通膨率无疑将更高。關鍵問題在於：通膨會飙到多高？經濟將承受多大損傷？

与行长的交谈中，他极力强调，市场基于多次升息的假设是“超前太多了”。

“我警告不要對加息得出任何確鑿結論，”他表示。“今天我们传递了非常明确的信息。当前正确的立场是按兵不动。”

他说，英格兰银行将“谨慎、持续地”审视冲突的范围与严重程度。

他还试图向公众保证，这并非2022年俄羅斯入侵烏克蘭時能源冲击的重演。当时的利率水平远低于现在。他暗示，尽管通膨将高于预期，但不会达到四年前两位数的 shock 水平。

“实际情况的框架其实是截然不同的。我不預期通膨會那樣上升，”他告诉记者。

说英格兰银行处于“观察等待”模式，都是轻描淡写。加息或降息都无法修复卡達的天然气设施，或打通荷姆茲海峽。因此，和我们所有人一样，它正静观其变，看在未来六周、直至四月下旬的下次会议前，究竟会发生何事。

这场战争在短短三周内，已推翻了一次可能的降息决策，使通膨脱离轨道，拉高了政府实际支付的有效利率，并导致固定利率房贷的根本性重新定价，影响了部分房地产市场。

行长和财政大臣呼吁冲突降级，实不足为奇。