美國股市週四走低，華爾街未能延續反彈勢頭，中東衝突持續發酵，油價再次飆升引來關注。道瓊工業平均指數大跌逾1.9%，跌幅超過950點；標普500指數下跌約1%；而那斯達克綜合指數下跌0.7%。

市場焦點仍集中於中東衝突，美國與以色列聯軍對伊朗的攻擊已蔓延至整個地區。週四標記著衝突的第六天，暫未見緩和跡象。特朗普週三表示，美國在戰爭前線「表現良好」，同時白宮宣布美軍已襲擊超過2000個目標，並正向「完全控制伊朗領空」邁進。

作為第四大OPEC石油生產國，伊朗產能下降對商品和股票市場有廣泛影響，市場擔憂油價飆升可能迫使聯準會在波動市場中評估利率政策。油價方面，價格已再次上漲。特朗普表示美國將提供風險保險和海軍護航給穿越霍爾木茲海峽的船隻，緩解了部分供應擔憂，但該地區基礎設施和油輪受損重新引發不安。西德州中級原油期貨接近每桶79美元，布倫特原油期貨交易在84美元以上。

經濟日曆方面，週五將公佈備受期待的月度就業報告，為投資者提供勞動力市場健康狀況的又一讀數。財報季雖放緩，但繼續進行，Costco和Marvell Technology將在週四收盤後公佈業績。

聯準會表示已撤銷對富國銀行的2018年執行行動，此前該行已達成所有必要條件。近十年來，富國銀行需通過兩次第三方審查來證明其治理和風險管理計劃已改善。此次執法行動終止於去年6月聯準會解除富國銀行1.95兆美元資產上限後九個月，使該行能更積極競爭。富國銀行股票週四下跌3%， amid a widespread sell-off in stocks。

債券收益率本週隨著原油飆升，但漲幅不僅限於通膨擔憂。自周末對伊朗導彈襲擊以來，美國10年期收益率上漲18個基點（自5月以來最大周漲幅），而WTI逼近79美元，推向2022年年中以來最高點，並有望實現自2022年3月俄烏衝突以來的最大周漲幅。債券收益率上漲有兩個原因：預期通膨（通膨保值工具）和通膨調整後回報（實際收益率）。本週，通膨保值工具僅上漲約5個基點，而實際收益率上漲約12個基點。這意味著投資者不僅在定價通膨，還在要求更高的補償以持有長期債券（期限溢價），並下調對聯準會降息的預期。WTI接近80美元是重大事件，可能將宏觀敘事從短暫飆升轉向長期能源成本上升，尤其是如果霍爾木茲海峽的供應中斷風險看來持續。

軟體股票週四反彈，人工智能擔憂在经过二月大部分時間的震撼後有所緩解。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF過去五天上漲5%，跑贏同期標普500指數1%的跌幅。其 holdings 也出現大幅上漲，Anthropic宣布新的AI整合，幫助緩解擔憂。Salesforce上漲5%，Intuit上漲5%，Adobe上漲約3%，CrowdStrike上漲3%，Booking Holdings上漲高達9%，為去年4月以來最大單日漲幅。

法院系統推進關稅退款索賠，下令司法部不得延誤問題，政府必須退還所有非法徵收的關稅。此裁決對特朗普政府構成打擊，該政府幾乎肯定會上訴。

油價週四再次飆升，此前24小時交易相對受限，中東衝突持續擴大。布倫特原油期貨飆升逾3%至83.90美元以上，稍後突破84美元；西德州中級原油上漲逾4%至77.70美元以上，短暫觸及78美元。價格壓力有兩方面：衝突進入第六天，霍爾木茲海峽仍實質封鎖；衝突擴大，卡塔爾、巴林、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國捲入；以色列命令居民撤離南貝魯特；亞塞拜疆誓言回應無人機攻擊。

Nvidia股票週四早盤下跌約1%，此前金融時報報導該公司已暫停為中國市場生產H200晶片。此舉表明Nvidia預期近期不會在中國銷售H200晶片，經過與北京和華盛頓在監管批准和出口管制上的長期拉鋸。特朗普總統曾表示Nvidia將能銷售GPU，但Nvidia高管在最近財報會議上表示尚未從H200獲得任何收入。CFO Colette Kress說：「少量H200產品獲得美國政府批准，但我們尚未產生任何收入，且不知道任何進口是否被允許進入中國。」根據金融時報，供應商台積電將重新分配產能，從H200晶片轉向下一代Vera Rubin硬體。

美國股市週四早盤下跌，華爾街未能延續反彈，關注勞動力數據以緩解對海灣地區衝突的持續擔憂。道瓊指數下跌約0.7%，標普500和那斯達克指數分別下跌約0.3%和0.4%。油價方面，價格在週三持平後再次飆升，WTI期貨約76美元，布倫特原油83美元以上。週五就業報告將是本周重頭經濟數據，企業層面，Costco和Marvell Technology將在週四收盤後公佈業績。

伯克希爾海瑟威CEO Greg Abel根據監管申報買入超過1500萬美元公司股票，並表示將用所有稅後收入繼續購買。他對CNBC表示：「我已經有一些股份，但目標是繼續展現與股東的一致性。作為CEO，我絕對相信伯克希爾……我繼承了一家具有堅實基礎的公司。」伯克希爾也在週三重啟股票回購。Abel表示已與董事長巴菲特協商。伯克希爾B類股在早盤交易上漲，此前本周早盤因季度財報顯示營業利潤下降30%（保險承保收益下降54%）而下跌。

勞動部數據顯示，截至2月28日當周，初請失業金人數為21.3萬，與前一周修正水平持平，低於經濟學家預期的21.5萬。繼續申請失業金人數為186萬，超出預期的184萬。羅德島、奧克拉荷馬和田納西增幅最大。週五投資者將獲得非農就業報告，經濟學家預期2月新增5.5萬個職位，與1月估計相符（1月實際增加13萬就業）。週三ADP報告私營部門新增6.3萬職位，超過預期的5萬。Challenger, Gray & Christmas報告顯示2月 announced layoffs 從1月的108,435降至48,307。

Yahoo Finance的記者Emma Ockerman報道：閱讀更多。

Yahoo Finance的記者Kerry Hannon報道：閱讀更多。

這不僅是員工擔心AI就業風險，公司整體也面臨挑戰。一些經濟學家表示對AI就業災難的擔憂被誇大，但股市看法不同。彭博新聞報道：閱讀更多。

Trade Desk股票週四早盤上漲19%，此前The Information報導OpenAI已與該平台進行早期合作談判，該平台為廣告商提供大規模自動化廣告投放服務。The Information報導：閱讀更多。

Block的CFO Amrita Ah在昨晚的通話中解釋了裁員40%以轉向AI驅動功能的決定。摘錄如下：
問：宣布決定後業務有何讀數？
Ah：我們已在這個旅程上一段時間，這不是輕率的決定。我們使用工具開發了名為Goose的專用代理，已使用18個月，見證了自動化工作流程和加快建設的力量，這給了我們信心。我們設想其他公司也會踏上這條路。我們也知道創造力有限，但我們賦予團隊世界上最強大的工具，讓他們能通過自動化完成更多工作。因此，我們選擇這種大膽、果斷的行動，以便重建並前進，而非未來幾年逐步反應。我們希望站穩腳步。
問：看到什麼促使現在行動？
Ah：始於少數領域，現已擴及所有部門。兩個突出的是工程和客戶服務。工程師自9月以來生產程式碼效率提升40%。客戶服務方面，75%的Cash App客服問答通過自動化處理，且常更快解決問題，NPS和CSAT分數良好。這讓我們能自動化工作，讓員工做更多戰略、判斷性工作。我們見到設計師推送代碼到生產，會計師使用工具加速工作流。這導致了決定。
問：對其他CFO的建議？
Ah：早行動比晚好。鼓勵所有人，包括CFO，保持好奇心並使用工具。你往往在自動化後才領悟，以前需數天的工作現只需幾小時。親自深入體驗強大。領導者現在不是管理人，而是管理成果。為了解決，需深入工作。CFO不再僅凭財務能力被讚揚，而是基於系統思維，理解工作如何以可持續和誠信的方式進行。這日益涉及工作中使用的技術演進。

晶片製造商Broadcom在週三收盤後發布第一季度財報，收入和利潤均超預期，並提供優於預期的第二季展望。但這未能滿足已焦慮的華爾街。季度每股收益2.05美元，收入193.1億美元，超出分析師預期的每股收益2.03美元和收入192.6億美元。Broadcom股票週四早盤上漲6%。第二季，公司預計收入約220億美元，華爾街預期205億美元。公司還批准了100億美元股票回購。CEO Hock Tan表示：「Broadcom在AI半導體解決方案持續強勁下實現創紀錄第一季度收入。AI收入84億美元，同比增長106%，超出預期，得益於自定義AI加速器和AI網路的需求強勁。」他補充AI收入增長加速，預計第二季部門收入107億美元。AI交易今年開局不穩，投資者質疑大科技公司對該技術的巨大投資。但與此同時，Anthropic和OpenAI的公告震動軟體股，分析師擔憂AI是否會摧毀現有行業，如Salesforce等SaaS公司和CrowdStrike等網路安全公司。

油價週四再次上漲，美國-以色列對伊朗戰爭進入第六天，擾亂原油流動。隨著各方誓言持續衝突，主要進口國中國則尋求節約燃料。彭博新聞報道：閱讀更多。

Bloomberg報道：閱讀更多。

中國根據Bloomberg報導，將2026年GDP增長目標下調至4.5%至5%，這是自1991年以來最低目標，但符合分析師預期。人民幣在計劃細節公開後變化不大。在全國人民代表大會年會上，總理李強將發表「Annual Government Work Report」，一系列政策目標將下達至省級執行。根據Bloomberg從年會報告報道，北京目標包括新GDP增長率。

本次年會工作報告中下調的GDP增長目標，反映北京意識到中國的增長模式長期由房地產開發、基礎設施投資和出口製造業驅動，現正承受重大壓力。黨領導在2月發布的年會報告核心思想總結中寫道：「發展不平衡不充分的問題仍然突出，有效需求不足，國內循環存在瓶頸。」「就業和收入增長面臨相當壓力，民生保障存在短板；人口結構轉變為經濟發展和社會治理帶來新問題；重點領域風險和隱患仍存。」

伴隨年會工作報告，中國預計在即將到來的全國人民代表大會會議一周內公布第15個五年計劃，這是一份 dictating 國家高層策略的報告。近幾個月以來，共識形成，中國几乎肯定會加速多年來轉向國內增長的嘗試，特別因特朗普政府的關稅制度使北京的穩定且顯著出口收入更不確定。北京也預期在五年計劃中Signal將繼續與美國在全球科技主導權上的競爭。

年會報告預覽寫道：「單邊主義和保護主義抬頭，霸權主義和政治力量威脅增長，國際經濟貿易秩序遭遇嚴重挑戰，全球經濟增長動能不足。」「大國博弈也更複雜和激烈。」