美國非農意外新增16.5萬人、失業率降至4.1%　Fed 12月升息機率飆至77%

許多工人即使仍獲得工作，實質購買力卻持續下降。

華盛頓特區消息，美國雇主上月意外新增16.5萬個職位，失業率則降至4.1%。新增就業人數遠高於經濟學家原先預期的6.5萬個。

這份就業報告公布三天前，選民才在國中期選舉中給予總統川普及其領導的共和黨重大挫敗。美國民眾對經濟現況，尤其是偏高的生活成本感到不滿，結果讓民主黨取得國會的完全控制權。

不過，最新就業報告呈現相當穩健的表現。美國勞工部上修數據，使8月與9月合計新增職位數增加8.4萬個。

即使有42.1萬人加入勞動力，失業率仍然下降。

10月平均時薪較9月增加0.4%，創下1月以來最大的按月升幅。

「這是一份爆炸性的就業報告，」Edward Jones資深全球策略師Angelo Kourkafas表示，「非農就業增幅超過預期，先前數據獲得上修，失業率下降，勞動參與程度改善，薪資成長也增強。」

強勁的職位成長，預料將讓Fed政策決策者更有信心相信勞動市場依然健康，也讓他們有餘裕將注意力轉向持續居高不下 的通膨，並可能在12月下次會議時調升基準利率。

Fed通常會藉由提高主要利率來抑制借貸與支出，藉此為通膨降溫。Fed曾在9月升息，但上月會議時按兵不動。根據CME的FedWatch工具，華爾街投資人如今認為Fed在12月升息的機率已達77%，較週四提高約10個百分點。

「可以確定的是，我們預期Fed會在12月再次升息，2027年初也可能再加一次，」波士頓學院經濟學家Brian Bethune表示。

穩健的招聘數據也凸顯許多Fed官員的疑慮：目前的主要利率可能仍不夠高，尚不足以有效抑制通膨。

平均時薪較2025年10月僅增加3.1%，增幅有限。這意味著過去一年裡，儘管企業持續招聘，許多工人的實質購買力仍然下降。

各產業方面，涵蓋行政與管理人員等廣泛職業類別的專業及商業服務業新增7萬個職位；醫療保健業接近新增4.2萬個職位；製造業增加1.9萬個職位。相較之下，飯店、餐廳及酒吧業的職位則減少1.06萬個。

整體而言，勞動市場表現穩健，但並不亮眼。

今年以來，雇主，包括企業、政府機關及非營利組織，平均每月新增8.6萬個職位。按照歷史標準，這個數字仍屬溫和，但已優於2025年，當時每月平均只新增9,700個職位，也是2002年以來非衰退期間最疲弱的就業表現。2025年，高利率與川普難以預測的貿易政策抑制了企業招聘意願。

即使今年有所復甦，招聘速度仍低於2023年及2024年每月平均新增16.6萬個職位的水準，更遜於新冠疫情封城後的2021至2022年招聘熱潮；那段期間每月平均新增職位達49.1萬個。

經濟學家認為，市場正處於「低招聘、低解僱」的環境：雇主不急於解雇現有員工，卻也沒有急著招聘新人。因此，剛進入職場的年輕人，或因裁員而失去工作的人，可能較難找到合適的工作。

美國如今維持失業率不上升所需要的新增職位，已經不像過去那麼多。原因是嬰兒潮世代陸續退休，加上川普嚴格打擊移民，參與工作競爭的人數因而減少。

2023年底時，所謂的損益平衡點約為每月新增16.6萬個職位；如今已降至略高於5,000個。耶魯大學Budget Lab根據Fed較早發布的報告所做出的估計顯示，維持失業率穩定所需的最低新增就業門檻已大幅下滑。

面對一連串衝擊，美國經濟與勞動市場已展現出韌性，包括川普對進口商品加徵兩位數百分比關稅，以及伊朗戰爭；後者已將美國每加侖汽油價格推升至4美元以上，擠壓家庭預算。

美國國內生產總值，也就是商品與服務的總產出，在7月至9月按年率計算成長3.4%，受到強勁消費支出與人工智慧投資熱潮支撐。

但人工智慧也可能意味企業需要 fewer workers，也就是需要更少的人力。

麻薩諸塞州尼德姆的家電公司SharkNinja最近一季銷售額增加21%。注重預算的消費者為了省下外出用餐的支出，轉而購買該公司的咖啡機、冰沙機等家電產品。

但執行長Mark Barrocas表示，公司已放慢招聘速度，明年的招聘增幅將降至5%，前兩年則為8%至10%。原因就是人工智慧。SharkNinja全球員工總數為4,200人，公司已將AI工具導入產品創新、媒體規劃及財務等領域。

「AI讓員工能夠投入影響力大得多的重要工作，而不是把時間花在較為繁瑣的任務上，」他說，「但AI也為那些善於運用AI提升效率的人才創造了新的工作機會。」