全球市場觀察：道瓊勁揚1% 美元走軟 Fed利率決議倒數計時

全球經濟早報重點摘要

美股周二走勢分歧，道瓊工業指數大漲1.02%至52,496點，標普500指數上漲0.28%至7,713點，那斯達克指數則微跌0.02%至26,425點。標普500指數目前仍較10月6日創下的7,819點歷史高點低1.4%。

美元指數下跌0.20%至101.77，芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）大跌6.13%至17.31，顯示市場恐慌情緒明顯降溫。美國10年期公債殖利率下滑2.4個基點至5.115%，黃金價格則下跌0.44%至每盎司4,114美元。

在油價方面，布蘭特原油收於每桶108.79美元，跌幅0.7%；美國西德州原油下跌1.8%至每桶101.79美元。

在經濟數據方面，英國國家統計局（ONS）公布，6至8月失業率從4.8%降至4.7%，優於市場預期；9月英國稅務海關總署（HMRC）薪資數據新增1.3萬人，遠優於市場預期的減少1.5萬人；固定薪資年增率維持在3.7%。英國9月通膨率將於倫敦時間上午7時公布，市場預期將從8月的3.1%升至3.4%。

日本9月貿易逆差擴大至5,366億日圓（約合34億美元，按1美元兌158日圓計算），遠超市場預期的1,810億日圓逆差。9月出口年增16.7%，進口則年增18.9%。

預測市場Polymarket截至美東時間10月20日晚間11時13分的數據顯示，交易員押注聯準會於10月27至28日會議維持利率不變的機率高達86.5%，升息一碼（0.25個百分點）的機率僅12.5%，該市場交易量約達5,140萬美元。

聯準會利率決議逼近

聯準會將於10月28日宣布利率決議，目前目標利率區間為3.75%至4.00%，係9月升息一碼後的水準。投資人將密切關注周四公布的美國初請失業金人數與周五公布的標普全球美國採購經理人指數（PMI）初值，作為判斷勞動市場與企業活動是否降溫的依據。

10年期美債殖利率維持在5%以上，將使新興市場的金融環境持續緊縮。對拉丁美洲而言，美元走強與美國殖利率走升可能迅速推高融資成本，即使油價走低亦難以完全緩解壓力。

拉丁美洲觀察重點

對巴西而言，美元走軟有助於降低進口通膨壓力，並支撐巴西里爾匯價。巴西股市（Bovespa指數）周二收漲1.57%至208,296點，美元兌巴西里爾下跌0.11%至5.0278。

今日將公布的墨西哥8月零售銷售年增率預估為2%，高於前值的1.8%；周五將公布的巴西10月IPCA-15通膨率月增預估為0.43%，低於前值的0.70%，顯示通膨可能持續降溫。

全球市場即時動態

在最新的全球市場即時資訊中，標普500指數報7,751點，上漲0.29%，市場廣度偏多，15檔成分股中有9檔上漲。韓國綜合股價指數（KOSPI）大漲3.68%領漲全球，恒生指數則下跌0.83%表現最弱。

主要指數表現方面，標普500指數（SPX）收7,751點，漲0.29%；那斯達克100指數（NDX）報29,799點，漲0.93%；道瓊指數（DJI）報53,810點，漲0.03%；羅素2000指數（RUT）報3,041點，漲0.46%。

匯率與原物料方面，歐元兌美元報1.1523，下跌0.20%；美國10年期公債殖利率報4.676%，下跌0.17%；VIX指數報14.60，下跌4.45%；黃金報4,461美元，上漲1.78%；布蘭特原油報88.88美元，基本持平。

歐洲主要指數方面，德國DAX指數報26,331點，下跌0.23%；英國富時100指數報10,833點，下跌0.10%；法國CAC指數報8,675點，下跌0.46%；歐洲STOXX 600指數報659.48點，下跌0.16%。

亞太市場方面，日經225指數報67,524點，上漲0.83%；恒生指數報25,440點，下跌0.83%；韓國KOSPI指數報6,579點，大漲3.68%；中國滬深300指數報4,691點，上漲0.58%；印度NIFTY指數報24,436點，下跌0.15%；加拿大TSX指數報36,619點，上漲0.39%。

金屬價格方面，黃金年漲幅達33.20%，白銀年漲幅更高達73.05%，目前報65.59美元，上漲1.26%。

今日（10月21日）經濟日曆

07:00（倫敦時間）英國公布9月消費者物價指數（CPI）年增率，市場預期3.4%，前值3.1%；核心CPI年增率預期2.7%，前值2.6%。

12:00（里斯本時間）美國公布抵押貸款銀行協會（MBA）相關指數數據。

13:00（里斯本時間）墨西哥公布8月零售銷售年增率，市場預期2%，前值1.8%。

14:15（里斯本時間）德國聯邦銀行（央行）官員Mauderer發表演說。

15:30（里斯本時間）美國能源資訊署（EIA）公布原油庫存變化，市場預期為減少30萬桶，前值為減少855.7萬桶；同時將公布煉油廠原油加工量、汽油庫存、蒸餾油庫存等多項數據。

本週觀察重點

今日重點關注英國通膨數據，倫敦時間上午7時公布，市場預期年增率將從3.1%升至3.4%，若數據高於預期將推升英國升息預期。

里斯本時間下午3時30分關注美國EIA原油庫存數據，市場預期為減少30萬桶，前值為大幅減少855.7萬桶。

周四關注美國初請失業金人數，市場預期為20萬人，與前值19.9萬人相近，顯示勞動市場仍屬緊俏。

周五關注巴西10月IPCA-15通膨率，市場預期月增0.43%，低於前值0.70%。

下周二（10月28日）則是重中之重，聯準會將公布利率決議，目前目標利率區間為3.75%至4.00%，市場普遍預期將按兵不動。

整體評估：盤勢平穩 油價與殖利率設定天花板

周二股市表現持穩、波動率下滑，但美國10年期公債殖利率仍維持在5%以上，布蘭特原油仍在每桶109美元附近，意味著市場對英國今日通膨數據、美國周四初請失業金數據以及10月28日聯準會利率決議的任何意外結果都將高度敏感。

最需密切關注的變數在於美元跌勢是否能延續，因為美元走軟是支撐巴西里爾及其他拉丁美洲貨幣的主要助力。