美國股市週線下跌　通膨數據與美聯政策拋出市場波動

美國股市在本週末失去動能，於週五收盤時動能下降，因市場消化了較低於預期的通膨數據，對於利率走向產生變化。標準普爾500指數（^GSPC）勉強維持在平位，道瓊工業平均指數（^DJI）收漲0.1%，科技領先的納斯達克指數（^IXIC）下跌0.2%。週內，道瓊與標準普爾下跌超過1%，納斯達克則跌幅超過2%。

這波走勢發生後，投資者關注1月的消費者物價指數（CPI）報告，該報告顯示消費者物價在1月較上月上漲0.2%，較去年同期上漲2.4%。報告顯示通膨降幅超出預期，市場重新調整對聯邦儲備系統（美聯）政策的預期，交易者重新提升對6月降息的押注，部分人更預期在2026年底前削減多個基點的利率。數據顯示，通膨降幅較市場預期更大，這或許會促使美聯在未來的貨幣政策調整上更具彈性。雖然大多數交易仍預期全年只會降息兩次，但近期市場參與者中降息次數的預期比例有所上升。

本次市場波動在之前的一天已經出現強烈的拋售壓力，這主要受到人工智慧（AI）可能造成顛覆的恐懼所牽連，尤其是房地產、物流與交通等被視為「舊經濟」板塊，曾被視為遠離AI stocks的安全 haven。科技板塊受到重創，七大權貴科技巨頭（Magnificent Seven）全部收跌，帶動道瓊、標準普爾與納斯達克指數出現顯著的週跌。

在此背景下，投資者開始細盯各公司最新財報，發現AI相關的機會與風險同在。半導體工具製造商Applied Materials（AMAT）因展現強勁的AI需求前瞻，對未來營收保持樂觀，股價因此上漲超過11%。相較之下，Pinterest（PINS）則因營收未達預期且分析師對其平台可能受AI侵蝕感到擔憂，股價暴跌超過20%。

另一方，電動車製造商Rivian（RIVN）在第四季財報超出預期後，其股價在交易時間上漲逾25%。公司表示其中型車型R2將在夏季前開始交付。藥廠Moderna（MRNA）則因季內收入因抗COVID疫苗的穩健銷售而上漲10%，公司重申2026年收入成長10%的目標，並超出分析師對營收的預期。

同時，投資者亦關注科技領域的「先拿結果、事後再問問題」的AI恐慌。Morgan Stanley財富管理研究與策略團隊負責人Daniel Skelly在給予的備忘錄中指出，對於當前的 disruption 故事的初步反應可能被過度放大，因為許多產業與企業終將成為AI的受益者。他補充說，標準普爾在整年度表現基本持平，牛市或許已暫停，取而代之的是「disruption hysteria」的牛市。

接下來的一週將會是縮短的交易週，因為星期一是華盛頓總統日的假期，股市將休市。

在能源板塊，1月的能源價格整體下降，符合更廣義的油價走勢。根據美國勞工統計局（BLS）的數據，1月整體能源成本較上月下降1.5%，較過去一年下跌0.1%。在能源細分項目中，能源商品呈現最大幅度的下降；汽油價格較上月下跌3.2%，相較於去年同期下降7.5%；取暖油價則下跌5.7%。當前全美加油站的平均價格為2.94美元，較上月的2.82美元上漲，但仍低於一年前的3.16美元。

電力價格在1月小幅下降0.1%，而公用事業燃氣服務價格則上漲1%，因嚴寒天氣造成全美對天然氣的需求激增。電力與燃氣的年度增幅分別為6.3%與9.8%，主要受到資料中心建設導致的能源需求激增所推動。

在個股層面，交易平台DraftKings（DKNG）在週五預市下跌17%，原因是公司對本年的指引未達到分析師預測， gleichzeitig 加大了在預測市場的投資力度。流媒體公司Roku（ROKU）則在預市上漲15%，因其第四季財報超出預期，並為全年度提供強勢指引。線上 grocery 配送公司Maplebear（CART，亦稱Instacart）在預市上漲12%，因營收超出預期，達9.92億美元，成長12%；但在第四季因與聯邦貿易委員會（FTC）就提高消費者成本的指控達成6000萬美元的和解，利潤受到衝擊。

Coinbase在季度報報中第二差的淨損失達6.67億美元後，首席執行官Brian Armstrong在第四季財報會議上試圖平息投資者與分析師的疑慮。

雅虎金融與 Bloomberg 等媒體亦對此議題進行深入報導，並在今天的 Morning Brief 中提供總結與觀點。