南韓股市週五強勢反彈，終結了連續七個交易日的跌勢——期間基準指數一度蒸發約20%——市場抄底買盤重新湧入先前遭拋售的晶片巨頭及其他大型股，試圖消化前一交易日歷史性重挫帶來的震撼。
截至當地時間下午3時07分（臨近收盤），Kospi指數上漲136.97點，漲幅2.47%，報5,691.19點。盤中指數一度飆升3.9%，觸及約5,772點高點，隨後部分獲利了結出場，回吐部分漲幅。
以科技股為主的Kosdaq指數漲勢更為凌厲，盤中一度飆漲近5.7%，並觸發「買方側車」（sidecar）機制——當期貨價格急劇波動時，該機制會暫時凍結程式買單。
「黑色星期四」後的喘息
本次反彈發生在南韓股市史上最黑暗的日子之一之後。週四Kospi指數暴跌7.57%，收在5,554.22點，創下自4月7日以來的最低收盤價，主因全球晶片股拋售潮觸發Kospi與Kosdaq的熔斷機制。
當日跌勢將Kospi的連跌紀錄推進至七個交易日，為2024年9月以來最長連跌紀錄。期間該指數累計蒸發約20%的市值。
晶片股強勢回神
市值合計占南韓股市一半以上權重的三星電子與SK海力士，週五雙雙走高，擺脫週四的沉重賣壓。三星電子週四重挫9.48%至21萬韓元，週五盤中一度反彈逾4.3%；SK海力士在前一交易日暴跌11.06%後，週五盤中漲幅一度逼近3%。
然而，這兩家晶片巨頭的回升幅度相較於其他大型股仍屬溫和，反映出市場對中國記憶體晶片競爭加劇的疑慮，以及對人工智慧（AI）支出熱潮能否延續的信心動搖。
非晶片股領漲大盤
部分最強勁的漲幅來自半導體產業以外的個股。國防承包商韓華航空航天（Hanwha Aerospace）大漲逾8%，三星集團旗下營建與貿易公司三星C&T則勁揚近6%。
車廠現代汽車（Hyundai Motor）與起亞（Kia）分別上漲約5%與4%，現代摩比斯（Hyundai Mobis）漲幅超過5%。Celltrion、三星生物製藥（Samsung Biologics）及三星生命保險也同步走揚。
Kospi指數中市值前20大的成分股於早盤全數上漲，且上漲家數遠多於下跌家數。
部分分析師指出，這種盤面結構顯示資金正自AI相關類股輪動至其他板塊，而非全面回流晶片製造商。
股市反彈的背後原因
本波反彈係因美股週四夜盤收高，當時美國公債殖利率回落。債息下滑可緩解科技股與成長股的估值壓力，因為這些股票的價值高度仰賴未來獲利。
週五的主要買盤來自南韓本土投資人。散戶與機構投資人皆為淨買方，外資則持續賣超，延續了長期以來撤離南韓市場的趨勢，對市場造成沉重壓力。
KB證券分析師認為，週四的拋售潮相較於企業基本面顯然過度反應，並提出W型反轉的可能性，亦即市場將二度測試低點後才會展開真正的回升走勢。
揮之不去的風險
儘管迎來反彈，Kospi指數僅收復不到一半的週四跌幅，分析師警告市場波動可能持續。
美國聯邦準備理事會（Fed）可能升息的疑慮——起因於本週公布的通膨數據高於市場預期——持續對全球市場構成壓力。對於以舉債方式大舉投資AI基礎建設能否帶來回報的懷疑，同樣令市場感到不安。
部分人士提醒，三星與SK海力士大規模庫藏股計畫的完成，已移除支撐股價的一項重要利多。
中國記憶體大廠長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies）本週宣布在更高密度記憶體設計上取得進展，也引發外界對未來產能過剩與南韓晶片業者面臨價格壓力的擔憂。
從高點以來的重創
即便經歷週五的反彈，南韓多家龍頭企業股價仍遠低於近期高點。市場數據顯示，SK海力士與SK Square自高點以來跌幅均超過55%，三星電子則下跌約40%。
對於買進與三星、SK海力士連結的槓桿型ETF的散戶投資人而言，這波跌勢尤其慘痛，因為這類商品在股價下跌時會放大虧損。
投資人將密切關注聯準會下週的利率決策，以及美國多家科技巨頭即將公布的財報，這些都可能影響全球AI相關股票的市場情緒。
三星電子與SK海力士也預定於本月底公布詳細的第三季財報，屆時將進一步揭示記憶體晶片需求的真實狀況，以及南韓這項最重要產業的前景。