黃金與白銀在國內外市場呈現下跌走勢，同時投資人對貴金屬交易型基金（ETF）的興趣仍維持強勁，受全球不確定性與分散投資需求支撐，市場參與者表示。

在國內市場，白銀價格在前一交易日的漲勢後遭遇新一波賣壓。Multi Commodity Exchange (MCX) 上，白銀價格跌幅逾 Rs 5,000，交易價近 Rs 2,57,000 / 公斤附近。國際市場上，白銀價格則下跌約 2%。

黃金價格亦呈弱勢。MCX 上，黃金價格下跌約 Rs 869，交易價近 Rs 1,57,000 / 10 克。國際市場上，黃金價格則下跌約 30 美元 / 盎司。

原油價格在窄幅區間震盪。布倫特原油略跌至 69 美元 / 桶，西德克拉油（WTI）則稍微持平於 64 美元 / 桶。盧比亞盾對美元微幅上揚，匯率升至約 90.70 盾/美元。

股票市場續創三連線漲勢。Nifty 接近 25,980 點，Sensex 上漲約 380 點，受資訊技術、金屬與醫藥股支撐。

盡管黃金與白銀價格下跌，但貴金屬ETF的資金流入仍保持強勁。1 月份的共同基金數據顯示，黃金ETF 創下淨流入逾 Rs 24,000 億，較 12 月的 Rs 11,647 億大幅提升。白銀ETF 則在同月錄得淨流入 Rs 9,463 億，資產管理規模（AUM）約為 Rs 1.25 千億。

投資者對黃金ETF的淨流入在 1 月的規模，幾乎相當於同月所有股票型共同基金的總流入額，凸顯投資人透過ETF持有黃金的偏好正在提升。

Optima Money 營運總監 Pankaj Mathpal 表示，對黃金ETF的興趣受到全球與國內因素雙重推動。「全球各央行正加強黃金持倉」是其中一項關鍵原因，同時「股票市場波動性提升，使得黃金成為投資者的吸引選項」也是重要驅動因素。

Mathpal 強調，ETF在歷史上表現出穩定的回報。過去一年黃金ETF的回報約 80%；三年複合年化報酬率（CAGR）約 37%；五年 CAGR 近 25%；十年 CAGR 約 17%。

他指出，ETF相較於實物黃金具備操作便利性。「ETF 提供透明度、流動性與交易便利性，投資者可透過手機應用程式即時買賣，無需擔心保存與純度問題」.

然而，他亦提醒投資人避免過度集中持倉。「應避免一次性投入大額資金，透過定期定額購買、於回調時逐步加碼的策略較為宜當」.

至於白銀ETF，Mathpal 表示波動性較高。「白銀同時具備價值儲存與工業需求兩大特性，雖然近期表現強勁，但在經濟放緩期間下行風險較金屬更高，故其持倉比例應低於黃金」.

LKP 證券有限公司分析師 Jateen N Trivedi 認為黃金價格目前形成底部支撐，正推動ETF興趣。「 Rs 1,55,000 的價格水平是黃金近期重要支撐，若價格維持在該水平上方，可能會試圖向 Rs 1,60,000 探索」.

Prithvi Finmart 營運總裁 Manoj Kumar Jain 表示，全球因素將繼續牽動價格波動，但ETF需求保持穩定。「地緣政治發展、美元走勢與即將公布的經濟數據”等因素將使黃金與白銀價格波動，但目前價格已顯示下行風險受限」.

白銀與黃金ETF當天表現呈現混合走勢。Nippon India 白銀ETF 下跌 0.77%至 Rs 241.82，Tata 白銀ETF 下跌 0.48%至 Rs 24.66，HDFC 白銀ETF 下跌 1.01%至 Rs 241.95，ICICI Prudential 白銀ETF 下跌 0.60%至 Rs 252.20，SBI 白銀ETF 下跌 0.81%至 Rs 247.50。

黃金ETF則略有上揚。Nippon India 金ETF BeES 上漲 0.03%至 Rs 128.02，Tata 金ETF 上漲 0.20%至 Rs 14.99，ICICI Prudential 金ETF 上漲 0.21%至 Rs 132.55，SBI 金ETF 上漲 0.04%至 Rs 131.94。

截至一年內，白銀ETF的回報率約在 149%–150% 之間，而黃金ETF的回報則約為 77%–78%。」