Orient Cables 週一在印度股市風光掛牌後，週二股價隨即重挫10%，反映出市場投資人信心出現降溫。Orient Cables 於週一在NSE（印度國家證券交易所）以450盧比的價格掛牌，較其IPO（首次公開發行）發行價272盧比溢價65%，當日收盤價為405盧比。然而，週二盤中最低跌至364.50盧比，較前一日收盤價下跌10%，較NSE掛牌價下跌約19%，不過仍較IPO發行價高出約34%。這波急劇修正發生在公司IPO獲得投資人高度追捧之後。該檔IPO整體超額認購近97倍，認購情況相當熱烈。Master Capital Services Ltd首席研究長Dr Ravi Singh表示，Orient Cables的業務涵蓋多個高成長產業，包括電信、寬頻、資料中心、再生能源、智慧建築自動化、汽車及電動出行等領域。該公司主要製造網路線材及被動網路設備，產品組合還包括光纖電纜、特種電纜、線束、電動車充電電纜及其他附屬產品。此外，公司也已將業務拓展至電子束輻照（E-Beam irradiated）特種電纜、太陽能接線盒以及繫留無人機系統等。他表示，公司的長期機會仍與數位連接及基礎設施的需求成長密切相關。然而，投資人應關注公司能否有效將這些機會轉化為永續的營收成長與獲利能力。
成長機會仍是關鍵
Orient Cables目前營運三座製造工廠，其中兩座位於拉賈斯坦邦的比瓦迪（Bhiwadi），另一座位於班加羅爾（Bengaluru）。截至2026年6月30日，公司的安裝產能為89萬5,776公里的網路、特種電力及光纖電纜，以及504萬件附屬產品。分析師表示，公司的可觸及市場將受惠於網路及光纖基礎設施需求的持續增加。長線投資人可持續追蹤其在網路線材及被動網路設備業務的表現，因為這些業務將受惠於更廣泛的數位連接主題。同時，執行力仍是關鍵所在。分析師指出，投資人應密切關注公司能否在擴張的同時維持營收成長、改善獲利能力、執行擴產計畫，並維持健康的營運資金與現金流。
財務表現
Orient Cables於2026財年（FY26）總收入較2025財年（FY25）的832億盧比成長42%，達到1,182億盧比。然而，稅後淨利（PAT）僅微幅增加，從前一財年的53億盧比增至54億盧比，幾乎持平。營收成長與獲利成長之間的落差凸顯出獲利能力將是公司未來擴張過程中一項重要的觀察指標。投資人也需要追蹤新增產能及新業務領域能否轉化為更強勁的獲利表現。
關鍵觀察指標
在上市後股價劇烈波動之後，分析師建議投資人應跳脫對股票初始市場表現的關注，轉而追蹤季度營收成長、訂單執行情況、EBITDA（息稅折舊攤銷前獲利）利潤率、產能利用率以及營運現金流等指標。公司原本規劃將約91.50億盧比的IPO募集資金用於資本支出，包括購買機械設備及土木工程，另155.50億盧比則指定用於償還或提前清償借款。儘管Orient Cables上市後出現回檔，但股價仍高於發行價，市場焦點已從初始掛牌溢價轉向公司的執行力、獲利能力及現金生成能力。