美國9月新增就業僅2.9萬人 遠遜於市場預期 通膨陰霾下Fed升息效應浮現

根據美國聯邦政府最新發布的月度就業報告，9月就業成長遠不如市場預期，長達數月的通膨飆升持續壓抑消費者信心，並衝擊債券市場。

美國勞工統計局（BLS）數據顯示，9月雇主僅新增2.9萬個就業崗位，較8月新增的16.2萬人大幅放緩。經濟學家原先預期9月新增就業可達8.4萬人。同時，失業率從4.1%微升至4.2%。

從年度數據來看，9月新增就業也低於過去12個月平均每月4.5萬人的增幅。

分行業來看，9月醫療保健業新增1.7萬個職位，雖領先所有產業，但仍低於過去一年平均每月3.3萬人的增長力道。製造業則溫和成長，新增9000個工作機會，該產業自2025年12月觸底以來已累計增加7.2萬個就業崗位。

這份最新數據出爐前數週，聯邦準備理事會（Fed）才剛實施三年來的首次升息，旨在抑制物價上漲，但隨著借貸成本攀升對企業造成衝擊，該政策恐將最終導致就業市場降溫。

近幾個月來，經濟已顯露疲態跡象，包括債券拋售潮以及油價、汽油價格反彈回升。消費者信心在9月重挫，逼近密西根大學74年調查史上的最低紀錄。

儘管面臨上述逆風，今年以來勞動市場仍展現韌性。金融服務公司Raymond James分析勞工統計局數據後發現，今年前8個月美國平均每月新增約8萬個就業崗位，超越該公司原先預期的每月7萬人。

伊朗戰爭推升汽油價格，並將通膨推至三年高點。雖然夏季期間通膨有所緩和，但持續的戰事仍使物價漲幅遠高於戰前水準。截至最新統計的8月份，年增通膨率仍達3.4%，較聯準會2%的目標高出逾一個百分點。

高通膨加上具韌性的勞動市場，促使聯準會上個月將基準利率調升一碼（0.25個百分點）。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具——一項衡量市場情緒的指標——投資人認為10月再次升息的機率約為20%。

聯準會主席華許（Kevin Warsh）上個月在華盛頓的記者會上直言：「事實就是通膨太高，而且持續時間太長。」調升基準利率將提高消費者與企業的借貸成本，理論上應能透過放緩經濟與抑制需求來壓低通膨。

然而，這項政策也存在就業成長放緩、失業率上升的風險，儘管此類副作用通常會在數個月後才會顯現。

從部分指標來看，美國經濟仍維持強勁。6月為止的三個月期間，國內生產毛額（GDP）持續成長，抵銷了外界對伊朗戰爭可能引發經濟衰退的疑慮。政府週三公布的數據顯示，8月消費支出較7月成長0.6%，為2025年3月以來最大單月增幅。消費支出約占美國經濟活動的三分之二。