歐洲早盤回顧：油價反彈與債券殖利率居高不下 歐股由升轉跌

歐股回落、油價反彈、債券殖利率維持高位

歐洲早盤市場新聞——2026年9月30日

歐洲股市早盤一度因油價與債券殖利率自盤中低點回升而承壓回落；黃金價格則在美伊談判重燃希望及聯準會官員威廉斯（Williams）釋出鴿派言論的背景下延續反彈走勢。與此同時，法國9月通膨意外升溫，調和消費者物價指數（HICP）攀升至3.4%；德國各邦CPI初值則顯示9月通膨率將再度突破3%關卡；義大利9月CPI年增率亦達4.2%，超出市場預期。經濟數據方面，德國8月零售銷售反彈1.3%，擺脫7月頹勢；進口價格則因成本壓力升高而月增1.0%。在美國與伊朗談判限制金價漲幅的情況下，即使聯準會威廉斯表態支持，比特幣仍舊陷入區間整理格局。隨著月底與季底資產再平衡操作陸續啟動，外匯市場波動性恐將進一步加劇。

市場行情

WTI原油上漲1.5%，報每桶90.72美元；10年期美債殖利率下跌1.9個基點至5.236%；黃金持平於每盎司4,179美元。主要外匯中，英鎊領漲，澳幣表現疲弱。歐洲股市普遍下挫；標普500指數期貨下跌0.1%；比特幣上漲0.3%，報83,834美元。

盤勢發展

亞洲時段開盤後，整體市場一度獲得短暫喘息空間，因油價與債券殖利率自高點回落。在美國提議自戰略石油儲備（SPR）釋出多達4,000萬桶原油後，油價於亞洲盤中走低；同時，聯準會決策官員威廉斯也試圖淡化市場對央行緊縮步調的鷹派預期，表示在9月升息後「無需急於採取進一步行動」，帶動債券殖利率同步降溫。

WTI原油今日稍早一度下探至每桶88.60美元低點，但隨後強勢反彈，目前報90.72美元，單日漲幅達1.5%。10年期美債殖利率亦從5.20%附近的盤中低點回升，目前略高於5.23%，不過仍遠低於亞洲盤所創下的5.29%盤中高點。

油價與債券殖利率同步反彈，正逐步壓抑整體市場風險情緒，歐洲股市在早盤開高後已悉數吐回漲幅。德國DAX指數目前下跌0.2%，法國CAC 40指數下跌0.5%。美股期貨同樣先穩後跌，在華爾街開盤前已轉為小幅收黑。

主要外匯市場方面，美元未能延續本周稍早的漲勢，顯示市場情緒較為分歧，今日美元指數略微偏弱。歐元兌美元上漲0.1%至1.1355，美元兌日圓下跌0.1%至157.10。同時，英鎊兌美元上漲0.4%至1.3285，攀升至近一週以來新高。

需特別留意的是，月底與季底的資金流動可能正在影響盤面，但當前價格走勢與美國銀行（BofA）模型的預測方向似乎存在矛盾。投資人應記住，月底資金流向預測不應被視為絕對的方向性指引，因這類流動本就難以精確預估，且越接近收盤定價（fix）時刻，其影響力往往越顯著。

此外，黃金走勢轉為持平，先前一度逼近4,200美元的漲勢已消退，目前報每盎司4,179美元，日內幾無變動。

九月份交易進入尾聲之際，市場目光仍將緊盯油價與債券市場走勢。美國個人消費支出物價指數（PCE）將於稍後公布，10年期美債殖利率勢必再度成為焦點，若殖利率進一步攀升，風險性資產恐將在月底前再度承壓。