歐股開盤走高但動能不足 油價與美債殖利率夾擊抑制漲勢

歐洲股市在新一週的開盤呈現小幅走高格局，但必須坦言的是，這波早盤漲勢背後缺乏足夠的信心支撐。主要指數表現方面，歐元 Stoxx 50 指數上漲 0.1%，德國 DAX 指數上漲 0.2%，法國 CAC 40 指數上漲 0.4%，英國 FTSE 指數上漲 0.3%，西班牙 IBEX 指數上漲 0.1%，義大利 FTSE MIB 指數則維持平盤。

更值得關注的是，歐股能在當前市況下維持正值，本身就已經實屬不易。投資人此刻正面臨多重市場逆風夾擊。

在能源市場方面，油價再度走高。川普拒絕了伊朗提出重新開放荷莫茲海峽的最新方案，儘管雙方談判預計將在本週持續進行，但仍為油市帶來不確定性。WTI 原油價格上漲近 2%，報每桶 94.30 美元，在能源價格居高不下的背景下，通膨風險再度成為市場焦點。

與此同時，債市也未能提供任何喘息空間。10 年期美債殖利率正逐步回升至 5.20%，主因美國經濟數據持續展現韌性，市場因此持續揣測聯準會將進一步緊縮貨幣政策。

因此，市場再度面臨高油價與高殖利率的雙重夾擊，這也正是當前略顯樂觀的開盤氣氛背後所潛藏的威脅來源。美國期貨市場的表現同樣不容樂觀，S&P 500 期貨下跌 0.4%，那斯達克期貨跌幅更達 0.9%。

綜合以上因素，早盤歐股的溫和漲勢並不意味著市場已轉向風險偏好。只要油價維持在高檔，且美債殖利率存在進一步走升的風險，股市上行空間恐怕難以有效拓展。